化工行业:反倾销终裁定,苯酚价格进入上升通道

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:马太,谢楠 日期:2019-09-19

化工行业中报业绩下降,预计未来一段时间需求弱势,产能新增,行业仍处于景气度下降过程中。

    从长期视角来看,非园区内企业发展受限,而大宗龙头依托园区综合性优势,安全环保到位,持续扩张规模,将继续成长壮大,强者恒强,有望穿越周期,建议关注优质龙头公司:万华化学、华鲁恒升、桐昆股份等。同时,江苏、山东等地区纷纷出台针对安全环保的整治政策,第二轮环保督查业已启动,预计诸多不规范的化工企业仍将陆续退出,行业供给侧存在进一步收缩的潜力。

    高危高污染的精细化工子行业面临较大的整治压力,建议关注规范化、配套完善的优质精细化工龙头:扬农化工、海利尔、浙江龙盛、闰土股份、新和成等。此外,政策支持产业升级,下游电子、医药、5G等产业发展如火如荼,上游材料市场空间快速打开,国内企业依靠高性价产品和服务优势有望快速崛起,相关企业有山东赫达、皇马科技、飞凯材料、国瓷材料、万润股份、鼎龙。

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