通信行业:华为发布全球首款5G SoC麒麟990,5G成为光博会焦点主题

本周行情回顾:本周,市场波动总体较为稳定,沪深300、中小板指、创业板指涨跌幅分别为-0.56%、0.31%和-0.29%,通信(中信)指数跌幅达-2.36%。从子板块看,本周电信运营Ⅱ(中信)、通信设备制造(中信)、增值服务Ⅱ(中信)指数分别下跌-3.77%、-2.08%和-3.55%。概念板块本周波动不定,5G指数跌幅-2.17%,云计算指数涨幅1.69%。

    全球首款旗舰5G SoC麒麟990发布 计划首发Mate 30。9月6日,华为在中国与德国两地同步发布麒麟990系列,包括麒麟990和麒麟990 5G两款。其中麒麟990 5G是全球首款旗舰5G SoC芯片,首款且唯一全集成NSA/SA两种组网模式,并在性能与能效、AI智慧算力及ISP拍摄能力等方面实现了全方位升级。华为表示,麒麟990 5G是世界上第一款晶体管数量超越103亿的移动终端芯片,比上一代集成了69亿晶体管的麒麟980还多34亿。5G速率上,NR下行速率高达2.3Gbps、NR上行速率高达1.26Gbps;AI上,算力表现是友商芯片的3倍之多,过去两年AI性能提升了12倍。据披露,计划于9月19日慕尼黑发布的华为Mate 30将成首款搭载麒麟990/麒麟990 5G的终端。

    光博会顺利举办 中移动提出5G前传12波低成本方案。去年光模块厂家的主题是400G,今年的主题是5G。前传光模块有灰光、BiDi和彩光,彩光之前有6波方案,中移动在光博会期间提出5G前传12波低成本方案,对O波段CWDM的六个波长分别通过TEC温度控制,上调或下调整3.5nm波长漂移,形成非等距的12波彩光模块,接收端前八波用PIN探测器,后四波用APD探测器,可以支持等距10nm滤波系统。

    中国电信启动G.654.E干线光缆集采:价格成为关注焦点。9月3日,在深圳举办的“2019讯石第十八届光纤通讯市场暨技术专题研讨会”上,中国电信光传输技术首席专家李俊杰透露,中国电信已于近日启动了G.654.E干线光缆的集采。此次中国电信正式启动集采,说明前序测试工作已经完成。目前尚不清楚中国电信本次集采的规模以及限价情况,为了培育产业链,集采价格成为关键,中国电信的集采价格或会更加合理。

    投资建议:光博会顺利举办,中移动5G前传12波低成本方案,应对流量压力,4G光网络的升级和扩容非常紧迫,预计下半年光传输的景气度有望提升。5G建网加速推进,5G建设主线逻辑清晰,建议跟踪5G招标与厂商份额情况,关注5G基础设施产业链和华为5G设备及手机供应链企业,把握5G无线上游天线、滤波器,高速连接器,高频高速PCB国产替代机会。

    风险提示:中美贸易摩擦加剧风险;国内5G推进进度不达预期风险;运营商资本开支不及预期;证券市场系统性风险。