金属、非金属与采矿行业周报:泛亚APT库存宣告拍卖,ARJ21再添新订单

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:范超 日期:2019-09-19

泛亚APT库存宣告拍卖,钨价格有望触底反弹

    本周钨精矿上涨1.4%至7.45万元/吨,APT上涨0.9%至11.25万元/吨;上周云南省昆明市中级人民法院宣布将于9月16、17日拍卖泛亚APT库存,共计2.83万吨(总货值约24.5亿元),APT起拍价约8.64万元/吨(8月30日亚金价格为11.25万元/吨)。潜在参与方已进行取货测样,目前钨精矿的价格已跌至成本线以下,产业链库存也持续低位,泛亚库存的合理解决也有望消除对价格的压制,价格有望触底反弹。

    其他小金属方面,周内泛亚事件遗留的中重稀土氧化镝、氧化铽以及锑库存完成司法拍卖,锑、氧化镝、氧化铽均被五矿稀土集团按照起拍价拍得,合计7.8亿元。具体来看:(1)氧化镝148.75吨,起拍价约2.21亿元,均价约148.9万元/吨(8月30日亚金价格为191.0万元/吨);(2)氧化铽4.05吨,起拍价约1279.6万元,均价约316.0万元/吨(8月30日亚金价格为391.5万元/吨);(3)锑18660.76吨,起拍价约5.46亿元,均价约2.9万元/吨(8月30日亚金价格为3.6万元/吨)。

    ARJ21再添新订单,建议继续关注宝钛股份

    周内国航、东航、南航各订购50架国产喷气支线客机ARJ21-700,根据中国商飞官网,目前共计有596架订单。ARJ21单机钛合金占比约4.8%,单机用钛量约1.2吨,考虑成材率,钛材毛坯需求量大约为8.4吨。因此目前ARJ21机型能带来超过5000吨的钛材需求增量,再考虑到C919项目的稳步推进,积极预期未来中国民用航空市场对钛材需求的拉动,建议继续关注宝钛股份。

    周度价格回顾:基本金属镍涨幅较大,钴持续反弹

    近一周内外盘基本金属中镍涨幅较大,钴持续反弹,锂继续下跌。(1)基本金属方面,近一周LME三月期铜上涨0.3%,期铝下跌0.6%,期铅下跌1.8%,期锌下跌1.2%,期镍上涨14.3%,期锡上涨2.1%。SHFE三月期铜上涨0.6%,期铝下跌0.2%,期铅上涨0.6%,期锌上涨0.4%,期镍上涨5.5%,期锡下跌0.2%。(2)贵金属方面,周内Comex黄金下跌0.5%,Comex白银上涨5.3%,SHFE黄金上涨3.0%,SHFE白银上涨8.4%。(3)能源金属方面,钴持续反弹但锂继续下跌:周内硫酸钴(20.5%min)上涨6.3%,金属钴上涨1.2%,四氧化三钴上涨6.2%;锂方面,周内电池级氢氧化锂价格下调1.4%,电池级碳酸锂价格下调1.6%,金属锂价格维持640元/公斤。

    风险提示:

    1.全球新能源汽车需求不及预期,锂资源、锂盐产能的大幅增加导致价格持续弱化;

    2.高端钛材需求增长不及预期。

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