交通运输行业周报:前8月快递业务量增速26%+,义乌单价环比回升

类别:行业研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张俊 日期:2019-09-19

行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI指数为2331点,环比下降5.32%;CDFI指数为1193.24点,环比下降0.99%。油运:BDTI指数为706.00点,环比上升3.37%,BCTI指数为452.00点,环比下降1.53%,CTFI指数为885.36点,环比上升7.66%。集运:CCFI指数为823.83点,环比上升0.01%,SCFI指数为765.79点,环比下降3.68%。航空:布伦特原油60.22元/桶,环比下降2.14%;2019年9月,航空煤油出厂价(含税)为4892.00元/吨,环比下降1.59%;美元兑人民币中间价为7.0846,环比下降0.01%。2019年7月,民航旅客周转量为1054.42亿人公里,同比上升10.91%,民航货邮周转量为22.14亿吨公里,同比上升2.55%。铁路:2019年7月,全国铁路货运量为3.68亿吨,同比增长9.10%。公路:2019年7月,全国公路货运量为36.22亿吨,同比增长6.40%。快递:2019年8月,规模以上快递业务收入616.80亿元,同比增长26.24;快递业务量为53.02亿件,同比增长29.28%;2019年8月,快递单价为11.63元,同比下降2.36%。2019年8月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.70。

    本周要闻:航空:国泰航空交出十年最差成绩单,新总裁下令过冬暂停招新。机场:上海市交通委谢峰:没有上海第三机场的概念。快递:国家邮政局局长马军胜:预计今年中国快递量超600亿件。

    本周核心观点:1)快递:2019年8月行业快递件量增速为29.3%,金华(义乌)市单票收入为3.78元环比增长5.86%,是19年以来首次环比转正,8月以后行业进入旺季,价格战趋缓。7月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+22.59%/+56.13%/+52.23%/+41.57%。我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,关注管理提升的申通快递,圆通速递,综合物流龙头的顺丰控股。2)机场:富时中国A50新纳入上海机场,非航免税消费属性强,我们建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。3)航空:东航吉祥交叉持股,两者在上海市场的份额超过50%,双方开展战略合作,充分整合资源,发挥协同效应。我们建议重点关注:三大航、春秋航空、吉祥航空。4)航运:2020年限硫令使得供给压力缓解,美国原油出口加速,我们建议重点关注:中远海能、招商轮船。

    风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。

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