化工行业周报:市场风险偏好提升,关注高弹性品种

类别:行业研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:程磊 日期:2019-09-19

本周个股观点:

    上周上证指数周涨幅1.05 %,沪深300周涨幅0.60%,申万化工指数周涨幅2.94%,跑赢沪深300指数2.34个百分点,上周涨幅靠前品种烧碱(+14.38%)、甲乙酮(+12.12%)、尿素(+10.11%)、苯胺(+9.52%),跌幅靠前品种R22(-6.90%)、萤石粉(-5.00%)、苯乙烯(-4.74%)、硫磺(-4.41%)、乙基氯化物(-4.35%)等 最新WTI油价54.57美元/桶,周跌幅3.45%,布伦特油价60.25美元/桶,周跌幅2.01%。美国能源信息署(EIA)发布短期能源展望报告下调原油需求预期,同时博尔顿被解雇之后美国总统特朗普考虑将放宽对伊朗制裁的消息令原油供应增加,投资者信心受挫。但9月14日凌晨,沙特阿美两处石油设施遭到无人机袭击,最新消息预计这将影响石油产量约500万桶/日,占全球原油供给近5%,同时声称发动此次袭击的也门胡塞武装宣称将继续扩大袭击范围,国际原油供给仍存不确定性。

    万华化学作为全球MDI龙头企业,规模优势明显,未来业绩向上弹性巨大,在MDI寡头格局下,高盈利将长期维持,具有较高的安全边际,建议重点关注;国家不断出台政策促进生猪补栏以保障供给,高猪价下生产企业补栏意愿强烈,将拉动维生素需求,而维生素行业寡头格局稳定,巴斯夫供给仍存不确定性,未来供需有望迎来反转,推荐浙江医药。

    国际原油供给不确定性值得关注,建议关注与油价关联性较高的PX-PTA-涤纶长丝产业链,推荐国内涤纶长丝巨头桐昆股份;高油价下,煤化工的成本比较优势凸显,推荐国内煤化工龙头华鲁恒升,在当前价格下,华鲁恒升仍有超20亿的成本优势,未来仍有下降空间,目前公司估值仍处低位,具有长期投资价值。

    安全,环保高压是化工长期投资主线之一,相关子行业集中度将不断提升,龙头企业将长期受益,推荐国内菊酯龙头扬农化工,萤石行业唯一上市标的金石资源,外延并购威远生化的利民股份。

    风险提示:环保督查不及预期;下游需求疲软;中美贸易关系恶化 。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
保利地产 25 持有 中性
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 515 79 309
电子器件 382 52 241
汽车制造 380 35 207
建筑建材 356 46 204
金融行业 318 25 156
机械行业 309 41 125
化工行业 265 46 105
生物制药 261 41 174
酿酒行业 257 16 134
房地产 229 25 152
交通运输 215 25 106
钢铁行业 191 29 102
食品行业 189 25 73
家电行业 181 15 124
商业百货 177 30 103
其它行业 151 14 88
有色金属 151 37 55