电子行业深度研究:5G助力VR/AR崛起,产业链公司机遇将至

类别:行业研究 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:王平阳,张良卫 日期:2019-09-19

VR/AR将成为5G生态杀手级应用:5G具备高速度、大流量、低延迟、多连接等诸多革新,在5G时代,高速率和低延时的传输特性有望显著提升VR/AR产品的用户体验;5G+云渲染大幅提升应用显示效果,降低硬件成本,助力VR/AR普及。技术创新持续取得突破,不断推动产品升级,为VR/AR的普及进一步扫清障碍。国际巨头加速布局,,产业生态正逐步建设完善,VR/AR在科技、视频、游戏等众多领域具备广阔的应用前景,中国在VR/AR领域占据全球重要席位。

    VR市场步入高速发展期,相关产业链环节充分受益:VR产业生态日趋成熟,市场步入高速发展阶段,未来有望随着爆款VR应用的出现,进一步刺激市场对VR产品的需求,从而推动产业开启高速发展。受益VR市场发展,非球面光学透镜、LCOS微显示技术、VR专用芯片、惯性传感器、眼动追踪传感器和整机代工等细分领域增量显著,VR光学透镜、显示面板及模组、主控芯片、传感器及整机制造等相关产业链迎来重大发展机遇。建议关注:歌尔股份、欣旺达、利亚德等。

    AR产业羽翼渐丰、“技术创新+应用拓展”加速腾飞:AR产业发展主要由技术创新和应用拓展驱动,正处于市场启动期到高速发展期的过渡阶段,随着AR技术体系的成熟、产业链构建的完善以及产品形态和内容平台的丰富,AR有望在更多场景实现落地。随着AR市场的发展,光波导技术、LCOS微显示技术、3D Sensing和AI芯片领域等新兴产业环节有望充分受益,从而带动AR光学器件及模组、显示面板及模组和主控芯片市场快速发展。凭借端云并行的强大算力、更自然友好的交互方式以及更丰富的应用场景,AR具备成为下一代通用计算平台的突出潜力。建议关注韦尔股份、水晶光电、联创电子、苏大维格、福晶科技等。

    VR/AR内容生态趋于完善,广阔应用市场打开:随着VR/AR应用的逐步落地,VR/AR作为工具的实用性逐渐凸显,并在视频、营销、音乐和游戏市场展现出相当大应用潜力,有望推动下一代互动娱乐产业的革命性变革。建议关注易尚展示、恒信东方等。

    风险提示:5G建设进度不及预期;下游需求不及预期;国际经济环境波动风险

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

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股票名称11年EPS12年EPS研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
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光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
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五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
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中国国旅 27 持有 买入
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
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中国太保 26 持有 中性
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当升科技 26 持有 买入
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恒生电子 25 买入 买入
爱尔眼科 25 持有 买入
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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
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食品行业 180 25 70
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钢铁行业 169 30 86
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其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55