航天航空与国防行业周报:军工信息化,面对万亿市场坚定前行

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:张铖,魏永 日期:2019-09-18

周度专题核心内容

    在现代战争中,实现国防信息系统装备的自主可控,不仅是打赢信息化战争的关键,更是衡量一个国家科技实力和综合国力的重要体现。美军自上世纪 90年代开始实施 C4ISR 建设,目前已建成全球先进的 C4ISR 系统,其陆军、海军、空军信息化装备分别占比 50%、70%、70%,能满足美国军方各种通信需求,而我国信息化装备发展水平仍远远落后于美国,仍处于起步阶段。未来随着我国国防信息化加速发展,我国装备信息化开支将快速增长,在国防装备费用中的比例也将逐步增加。据预测,2025年中国国防装备信息化开支将增长至2513亿元,年复合增长率 11.6%,占 2025年国防装备费用(6284亿元)比例达到 40%,未来 2019-2025年国防信息化总规模有望达到 1.38万亿元。国内中国电科集团旗下相关院所及上市公司主导了我军 C4ISR 系统建设,占绝对优势地位,其他军工集团、地方国有及民参军军工上市企业在雷达、导航及通信领域也有参与。我们认为,未来在信息化建设及自主可控的战略部署下,我国军工通信将处于大规模升级换代和改造的前期,在卫星导航、雷达、通信设备、集成电路等细分领域有巨大的发展空间。

    本周观点及投资建议本周军工板块或由于获利回吐出现回调,并未改变市场上行趋势。随着半年报军工企业业绩兑现,行业全年景气度提升逻辑有望逐步得到验证。当前,受益于 70年国庆阅兵、资产证券化等主题催化因素的影响,军工电子信息化、新材料以及具有国庆主题的核心军工企业有望获得较大改善,建议重点关注发展确定性强且具有国庆主题催化的核心军工企业中直股份以及处于军工产业链上游具备业绩兑现的原材料企业光威复材和火炬电子。

    板块行情回顾

    本周上证综指报 3,031.24,上涨 1.05%;深证成指报 9,919.80,上涨 0.98%;

    中小板指报 6,238.59,上涨 0.99%;创业板指报 1,710.57,上涨 1.08%;中证军工指报 8,660.99,下跌 0.91%。

    国内要闻: “中部-2019”演习参演部队首次展开实兵实弹联合演练。

    国际形势:俄明年将开工建造两艘“直升机航母” 。

    风险提示: 1. 国企混改推进速度不及预期;

    2. 军民融合政策及军品定价机制改革不及预期;

    3. 武器装备生产交付不及预期。

    19497

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
保利地产 25 持有 中性
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 515 79 309
电子器件 382 52 241
汽车制造 380 35 207
建筑建材 356 46 204
金融行业 318 25 156
机械行业 309 41 125
化工行业 265 46 105
生物制药 261 41 174
酿酒行业 257 16 134
房地产 229 25 152
交通运输 215 25 106
钢铁行业 191 29 102
食品行业 189 25 73
家电行业 181 15 124
商业百货 177 30 103
其它行业 151 14 88
有色金属 151 37 55