电力设备与新能源行业周观点:风光景气度回升,关注抢装行情(增持)

类别:行业研究 机构:万联证券股份有限公司 研究员:王思敏 日期:2019-09-18

市场回顾:

    2019.9.10-2019.9.13:电气设备行业涨幅为3.07%,同期沪深300指数涨幅为0.60%,电力设备行业相对沪深300指数跑赢2.47个百分点。从板块排名来看,电气设备行业上周涨幅在申万28个一级行业板块中位列第2位,总体表现位于上游。

    投资要点:

    新能源汽车:据中汽协数据,受补贴退坡影响,8月新能源汽车销量8.5万辆,同比下降15.8%,其中,纯电动汽车6.9万辆,同比下降6.0%;插电式混合动力汽车1.6万辆,同比下降41.3%,新能源汽车市场下行压力仍然较大。中国汽车技术研究中心发布的《中国新能源汽车产业发展报告(2019)》建议2020年后继续对优质产品保留部分补贴政策,超过技术路线图设定目标和市场规模排名靠前的企业应该得到奖励。在产能严重过剩的后补贴时代,若“扶优扶强”的政策路线仍能持续,新能源汽车产业链将呈现强者恒强的局势。推荐19H1营收同比增长116.50%,净利润增长130.97%的动力电池龙头宁德时代(300750),高端负极龙头璞泰来(603659)、三元正极产能扩张标的当升科技(300073)。

    风电:全球风能理事会GWEC日前发布最新报告,2019年至2023年,全球预计将新增330GW的风电容量,较上季度公布的预测报告增加9GW,根据国家能源局数据,2019H1我国新增风电装机容量909万千瓦,同比增长14.5%;风电公开招标量已达32.3GW,同比大幅增长93.4%。随着享受补贴电价项目建成并网的最后期限临近,今明两年风电行业将迎来抢装行情,风电产业上下游有望加速发展。推荐现金流平稳,风机市场份额不断提升的龙头,风电场稳步发展,19H1营业收入同比增长42.65%,盈利即将迎来拐点的金风科技(002202)。

    光伏:据PVinfolink数据,本周单晶PERC电池片,多晶电池片价格悉数上调。本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格均价为27.5元/平方米,环比上涨4.6%。随着下半年国内外大型招投标项目逐步增多,后续光伏产业市场将持续走强。欧洲市场夏季假期结束后,需求陆续在9-11月开始恢复,国际市场装机量也将在四季度迎来集中爆发,预计9月份市场需求进入旺季,下半年将至少有30GW的安装预期。建议积极关注行业龙头,推荐市占率高、拥有成本和技术优势的光伏龙头,19H1净利润增长58%的通威股份(600438)。

    风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
中国国旅 27 持有 买入
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
贵州茅台 25 持有 买入
恒生电子 25 买入 买入
爱尔眼科 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55