计算机行业周报:华为鲲鹏生态加速布局,自主技术产业链值得关注

行业要闻及简评:1)华为鲲鹏生态布局加速,全国多地建设基地,有望带动自主技术发展;2)国家网信办就《网络生态治理规定》公开征求意见,聚焦内容安全;3)马云正式卸任阿里董事局主席,现任CEO张勇接任;4)苹果秋季发布会硬件平淡无奇,游戏及视频订阅服务成亮点。

    重要投融资事件:1)供应链数字化解决方案商爱创科技完成6000万元B轮融资;2)百度宣布14.43亿元战略投资东软控股,CTO王海峰将出任东软控股董事;3)数字化工厂服务商新核云获数千万元B轮融资;4)工业物联网初创企业Samsara获3亿美元F轮融资;5)华为拟在境内发行两期规模均为30亿、共计60亿元的中票;6)华力创通拟出资1500万元参与投资成立武汉东湖科技金融研究院,占股30%;7)中国软件拟出资9500万参与投资设立中电(海南)联合创新研究院,占股19%,关联方中电有限出资占比72%;8)国寿资产近日在二级市场继续增持万达信息2.0464%股票,增持后持股合计达到14.7749%。

    一周行情回顾:计算机行业指数上涨2.57%,沪深300上涨0.60%,前者跑赢后者1.97pct,行业整体P/E为49.48x。213只A股成份股中,180只股价上涨,1只平盘,32只下跌。

    投资建议:经过连续5周上涨,板块估值接近50x,不少强势个股股价已越过3-4月的高点,但对比历史经验估值水平,板块或仍有上行空间。近日,中美在贸易冲突方面互相释放善意,对风险偏好应有一定支撑,加之交易依然活跃,我们倾向于认为计算机板块继续上行或维持震荡。在经济下行的压力下,计算机板块中报营收总额增速明显放缓,但高景气细分领域以及龙头企业表现依然良好,板块内基本面延续分化。继续建议关注高景气细分领域以及拥有核心竞争力的龙头企业,同时华为鲲鹏产业链可能带动自主技术发展,值得长期跟踪。推荐中科创达、和仁科技、卫宁健康、石基信息、启明星辰、绿盟科技、中新赛克、华宇软件、北信源、广联达、用友网络,建议关注恒生电子、创业慧康。

    风险提示:1)中美科技争端升级:极端情形下,如开源技术、基础软硬件等遭到封锁,则冲击不可小视;2)下游需求风险:如下游政企客户因财力受限致IT支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响;3)新技术风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企业发展;4)商誉风险:2019年经济下行压力大且仍是对赌到期高峰,尚难以排除大规模商誉减值的可能。