国防军工行业周报:国庆阅兵日益临近,看好行业长期成长和短期催化

类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩,苏立赞,邹刚 日期:2019-09-17

国庆阅兵日益临近,看好行业长期成长和短期催化。本周国防军工指数下跌0.39%,在申万一级子行业中倒数第三;随着国庆阅兵的临近以及庆祝活动第二次彩排的举行,越来越多的武器装备型号也开始现身,国庆阅兵将成为我国国防建设成果的一次集中展示。长期来看,我国国防建设仍处于追赶阶段,武器装备型号的研制发展和军队战斗力的建设仍将持续较长时间,国防军工行业将持续成长;短期来看,行业景气提升估值处于低位,2019H1板块归母净利润同比增长18.50%,估值分位数为16.80%。在国庆阅兵不断提升市场关注度的背景下,我们看好军工行业的长期成长和短期表现,推荐重点关注成长空间广阔、市场地位突出的中直股份、中航沈飞、航天电器、中航机电、中航电子、中国海防、四创电子等。

    行业评级:在中美关系复杂多变、国内经济下行压力尚未缓解的背景下,随着国防建设进入装备采购高峰期,军工行业景气度不断提升,复杂环境下持续稳定增长的优势将进一步凸显;国企改革方面,改革向着更大的范围和更深的层次加速推进,并逐渐进入落地阶段,改革的政策红利有望逐渐释放;华为事件影响下,自主可控重要性升级,军工企业有望迎来国产化替代良机。我们看好军工板块市场机会,给予推荐评级。

    投资策略及重点推荐个股:1、装备建设主线上,重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头,推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;2、信息化方向上,关注民品市场竞争力较强,市场份额有望快速提升的振华科技、航天电器、中航光电、亚光科技、瑞特股份;3、资产证券化方向,关注体外资产质优量大,估值合理的中航电子、四创电子、中国海防、久之洋等。

    风险提示:1)装备采购不及预期;2)国企改革不及预期;3)进口替代不及预期;4)推荐标的盈利不及预期;5)系统性风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
中国太保 25 持有 买入
爱尔眼科 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 469 77 291
电子器件 373 51 234
汽车制造 347 35 187
建筑建材 336 46 189
金融行业 305 25 150
机械行业 288 39 117
化工行业 255 45 105
生物制药 250 39 167
酿酒行业 243 16 126
房地产 217 24 149
交通运输 204 24 101
钢铁行业 182 29 99
食品行业 178 25 68
家电行业 166 15 112
商业百货 165 29 94
其它行业 141 14 83
有色金属 141 37 54