食品饮料行业点评:QFII、RQFII放开投资额度限制,食品饮料龙头收益

类别:行业研究 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘鹏 日期:2019-09-17

1、外资持续流入,进一步推动A股国际化

    QFII、RQFII投资额度被全面取消,意味着外资进入我国资本市场将更为便捷,提升了股市、债市对于境外投资者的吸引力,这也是我国推动金融领域全面开放的重要举措。未来几年外资有望通过QFII、RQFII、陆股通、MSCI等各个渠道持续流入,推动A股向国际化接轨,或形成慢牛。

    2、高ROE的成长性白酒龙头将更受外资青睐

    从外资的配置策略上来看,资金流入的趋势将持续追逐高ROE、现金利润比很好、估值合理较低的公司,因此对于白酒板块的高盈利低估值具有很强的偏好性。龙头白酒的优势大于食品公司也大于大部分其他行业公司。因此白酒估值扩张的倍数可能大于之前。

    3、北上资金已经证明外资对核心白酒龙头的青睐

    北上资金的持股数据某种程度上可以作为外资持股风格偏好的侧面证明。以陆股通持股占自由流通股比例数据为参考,高ROE的成长性白酒龙头(如白酒五虎),以及少量食品龙头(海天、中炬、伊利)格外受外资青睐。

    投资建议:继续大力推荐食品饮料龙头公司,核心推荐五粮液、贵州茅台、山西汾酒、洋河股份,建议关注泸州老窖,食品类大力推荐伊利股份、中炬高新、绝味食品,关注海天味业、白云山。

    风险提示:人民币贬值、食品安全问题、政策限制风险、行业竞争加剧

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 持有 中性
格力电器 26 买入 中性
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 563 84 328
汽车制造 405 35 220
电子器件 393 52 248
建筑建材 385 46 208
机械行业 333 43 133
金融行业 330 26 161
化工行业 279 47 113
生物制药 270 43 180
酿酒行业 269 16 144
房地产 251 28 163
交通运输 227 25 113
钢铁行业 219 30 118
家电行业 206 15 135
食品行业 198 25 75
煤炭行业 189 31 87
商业百货 183 31 105
其它行业 160 15 94