医药行业周报:WCLC叠加CSCO,关注创新产业链基本面变化
二级市场:景气度板块持续靓丽表现,创新药板块有所回调
上周医药板块上涨0.44%,跑输沪深300指数0.16个百分点,在所有行业中涨跌幅排名倒数第7位。2019年以来,医药板块上涨34.52%,沪深300指数上涨31.94%,医药板块跑赢沪深300指数2.58pct。从子板块看,本周中药饮片板块涨幅最大为2.34%,根据民生医药分类情况来看,本周医疗服务和中药板块表现较好,分别上涨1.01%、0.34%,研发创新型药企板块跌幅最大为2.49%,板块基本面目前并未发生明显变化。我们认为伴随着2019WCLC大会上众多国产创新药品种优异临床数据亮相,同时下周CSCO大会召开,众多肿瘤新药临床进度有望披露,我们持续推荐创新药领域相关企业,并建议加大布局。
行业基本面:带量采购全国扩面申报材料将于9月24日截止
9月11日,国家医保局发布《对十三届全国人大二次会议第6633号建议的答复》,主要涉及国家药品集中采购试点等四个方面。带量采购全国扩面申报材料递交时间和供应地区确认时间均为9月24日,扩围中标结果有望10月初公布。
政策影响或逐步显现,关注创新产业链、API等高景气度细分赛道
1)创新升级的服务方(CRO、CMO)及有弹性的创新药企业,推荐泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药、凯莱英,建议关注恒瑞医药、海思科等;
2)产业分析逻辑向全球化接轨过程中,具有技术优势和全球化经营实力的API企业将持续塑造国际竞争力,推荐天宇股份、九洲药业,建议关注普洛药业等;
3)有持续增量品种获批及原料药优势的仿制药企业,推荐京新药业,建议关注科伦药业、华东医药等;
4)商业模式持续创新的医疗服务及其他非药企业,建议关注金域医学、爱尔眼科、通策医疗等;
5)政策相对免疫、具备品牌壁垒、具有较强中国特色的的消费属性个股,推荐济川药业,建议关注片仔癀、我武生物等。
风险提示
行业政策变动;核心产品降价超预期;研发进展不及预期。