轻工制造行业周报(第三十七周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:陈羽锋,倪娇娇 日期:2019-09-17

本周观点

    9月10日外管局决定取消QFII和RQFII投资额度限制,同时明确不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批、取消RQFII试点国家和地区限制,此举有望扩大外资投资者范围,中长期吸引外资增量资金入场。轻工板块2019Q3受外资增配明显,顾家家居、中顺洁柔、欧派家居、晨光文具、索菲亚等个股外资持股占比较二季度末提升显著。在外资进入便利性提升背景下,建议关注外资偏好的细分行业经营稳健的龙头企业。

    子行业观点

    家居方面,2019~2020年基本面支撑仍需看地产竣工,低基数效应下我们预计三季度开始家居收入增速有望环比改善;结构性看房地产精装修交付比例稳步提升,工程渠道业务有望成为2019年最为受益的地产后周期板块。包装行业受益原材料价格中枢下移,景气度有望延续。造纸方面,步入三季度行业旺季,成品纸提价利于企业盈利修复、有望提振板块情绪。

    重点公司及动态

    包装重点推荐裕同科技、劲嘉股份、合兴包装;家居重点推荐帝欧家居、欧派家居、顾家家居、尚品宅配,建议关注江山欧派。消费轻工重点推荐晨光文具、齐心集团以及生活用纸企业中顺洁柔。

    风险提示:环保执行不及预期,地产销售低于预期,烟草行业政策风险。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
中国太保 25 持有 买入
爱尔眼科 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 469 77 291
电子器件 373 51 234
汽车制造 347 35 187
建筑建材 336 46 189
金融行业 305 25 150
机械行业 288 39 117
化工行业 255 45 105
生物制药 250 39 167
酿酒行业 243 16 126
房地产 217 24 149
交通运输 204 24 101
钢铁行业 182 29 99
食品行业 178 25 68
家电行业 166 15 112
商业百货 165 29 94
其它行业 141 14 83
有色金属 141 37 54