电子行业周报:苹果发布iPhone 11,光学创新为最大亮点

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘凯 日期:2019-09-16

苹果发布iPhone 11,光学创新为最大亮点

    北京时间9月11日,苹果召开2019年的秋季新品发布会,发布了三款新iPhone手机,分别为iPhone 11、iPhone 11 Pro和iPhone 11 Pro Max,光学创新为最大亮点。

    iPhone 11配置1200万像素双摄系统 (超广角、广角),iPhone 11 Pro系列两款机型采用超广+广角+长焦三摄1200万像素。

    光学始终是智能手机创新升级的最主流方向之一,建议关注全球第三代CIS厂商韦尔股份以及摄像头滤光片龙头水晶光电。

    多款5G手机发布,积极配置5G手机创新供应链 随着5G商用牌照落地,5G渗透率提升将成为大势所趋。华为手机2019H1出货量超过1.2亿台,我们预计2019年将超过2.7亿台,前期率先推出首款5G双模手机Mate 20X(5G)。我们预计基带、射频前端、天线、射频传输线、散热/屏蔽件、元件等环节均有望受益。

    主线一:元件。电感在射频系统中得到广泛应用,也是受益5G最大的被动元件。5G的到来将会大幅增加高频电感的需求,同时我们预计01005电感将在5G时代成为主流电感的型号,价值量得到明显提升。

    主线二:天线。5G天线将从2*2逐步升级到4*4甚至8*8,带来价值量的大幅增加;且同轴传输线不再适用于大规模MIMO天线,需要使用LCP/MPI等新型传输线,信维通信已经具备LCP/MPI的能力,有望打通从天线到传输线的产业链,价值量再次得到提升。

    主线三:射频前端。5G将带来射频前端量价齐升,根据Yole数据,2018年射频前端市场为150亿美元,预计到2025年达到258亿美元。分立与模组各有优势,都将迎来高速增长。

    投资建议:积极把握5G手机创新和半导体国产替代两条主线,此外其它主线建议关注海康威视、锐科激光、视源股份等公司。

    1、消费电子:(1)5G换机潮将带来创新变革,手机基带、射频前端、天线、散热/屏蔽、元件等环节有望受益,建议关注信维通信、顺络电子、鹏鼎控股、三环集团等;(2)TWS耳机:立讯精密和歌尔股份。(3)VR/AR:歌尔股份。

    2、半导体:国产替代+景气复苏+政策红利+资本助力,半导体值得长期配置,重点推荐设计芯资产。建议关注包括存储芯片领域兆易创新、北京君正;指纹\摄像头芯片领域汇顶科技、韦尔股份;模拟射频芯片领域圣邦股份、卓胜微;功率半导体闻泰科技;无线芯片博通集成;内存接口芯片澜起科技;FPGA领域紫光国微等。

    风险分析。中美贸易摩擦恶化;半导体国产替代进展不及预期;被动元件价格下降;消费电子下游需求不及预期;5G推进不及预期。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
宋城演艺 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
中国太保 26 持有 中性
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
万华化学 25 买入 持有
贵州茅台 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55