策略周报:风格均衡趋势渐成

类别:投资策略 机构:平安证券股份有限公司 研究员:平安证券研究所 日期:2019-09-16

第一,回顾上周,央行金融数据的亮点相对有限,更为相对重要的是我国资本市场改革开放方案落地。一方面资本改革方案“深12条”落地成型,加快建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场,大力发展权益类基金被提上至重要高度;另一方面,QFII和RQFII额度放开超出市场预期,大型境外机构投资者入场面临加速,核心资产布局竞争加剧。

    第二,“深12条”延续资本市场加快改革开放的监管意图,以提升上市公司质量为抓手,落地于多层次资本市场建设、中长期资金入市以及法治供给。相较于以往的监管政策口径,新增亮点主要在于明确四个方面。一是支持分拆上市试点;二是推动公募机构大力发展权益类基金;三是强化证券基金经营机构长期业绩导向,推进公募基金管理人分类监管;四是明确推动放宽各类中长期资金入市比例和范围。金融供给侧改革加剧,公募基金行业面临优胜劣汰压力加大,资本市场机构投资者转变加快可期,中长期权益类资金也有望加快入场。

    第三,QFII和RQFII额度放开超出市场预期,以往受额度限制的大型境外机构投资者入场将面临加速,境外资金仍在加快流入阶段。尽管QFII和RQFII额度在年初上调一倍至3000亿美元且额度尚未用尽,但是取消总额度的放开对于境外机构,特别是对于大型境外机构投资者的影响意在深远。互联互通机制也是在取消总额度之后迎来流入的再提升加速,境外资金流入仍处于流入的制度红利期。

    第四,当前市场资金正在从蓝筹白马加速向新兴产业转移,风格均衡趋势渐成,但谨慎资金获利调整。从近20日的行业涨跌幅来看,计算机、电子和通信的行业涨跌幅分别为20.22%、16.12%、15.62%,位于行业最高;相较而言,食品饮料、公用事业、银行和农林牧渔的涨跌幅相对乏力而垫底,分别为5.21%、5.04%、2.61%和2.12%。

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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电子信息 479 76 294
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汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
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家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
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其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55