环保工程及服务行业周报:融资改善,环保估值望底部受益

类别:行业研究 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:杨心成 日期:2019-09-16

融资改善+资金扩容,环保板块估值底部修复。近期融资支持政策频频出台,央行将实施“普降+定向”降准,逆周期调节力度加大,叠加前期政策效果,8月社融新增1.98万亿,社融增速10.7%,民企融资环境改善。另外上周国常会提出专项债提前下达,相较铁路、电力等投向环保领域空间依旧较大,7月环保类固定资产投资完成额同比增速达到41.0%,且专项债被限制用于往年占比较大的土储棚改后,投向生态环保类的资金将大幅扩容,进一步提振环保投资。环保板块2018年受融资影响估值业绩双杀,在融资改善背景下,订单充裕但资金压力较大的上市公司有望加速推进项目,前期受压的优质资产估值有望底部修复,建议关注国祯环保、碧水源。

    关注高景气、现金流优异的运营类资产。2019年第二轮环保督察进驻完成,倒逼各行业环保治理需求持续释放,未来建议关注业绩优异的运营板块,受外部环境影响较小,公用需求刚性强,优质资产提供稳定现金流,业绩兼具成长性与确定性,估值修复可期,具体可关注①垃圾焚烧公司,投产大年降至,处理费回升,推荐业绩稳健优异、管理优秀、储能充足的瀚蓝环境;②水务公司,低估值,高股息,推荐业绩持续高成长的洪城水业;③高景气度、现金流较好的公司,推荐深圳新星,四氟铝酸钾打开节电大市场,下游电解铝厂应用不断验证;④环境监测,推荐龙头聚光科技,市占率高,下半年订单释放可期。

    行业新闻:1)住建部发布《农村生活污水处理工程技术标准》。2)住建部批准《生活垃圾焚烧厂评价标准》为行业标准,编号为CJJ/T137-2019,自2019年10月1日起实施。原行业标准《生活垃圾焚烧厂评价标准》(CJJ/T137-2010)同时废止。

    板块行情回顾:上周环保板块表现一般,跑赢大盘,跑输创业板。上周上证综指涨幅为1.1%、创业板指涨幅为2.4%,环保板块(申万)涨幅为1.2%,跑赢上证综指0.1%,跑输创业板1.2%;公用事业涨幅为1.4%,跑赢上证综指0.3%,跑输创业板1.0%。

    风险提示:环保政策及督查力度不及预期、融资信用及客户支付能力风险。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
金溢科技 中性 -- 研报
汇纳科技 买入 -- 研报
齐翔腾达 持有 -- 研报
科大讯飞 持有 42.34 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
中青旅 买入 -- 研报
元祖股份 中性 -- 研报
桃李面包 中性 -- 研报
绝味食品 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
云南白药 1.75 2.18 研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
金溢科技 0 0 研报
汇纳科技 0 0 研报
齐翔腾达 1.54 0.80 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
中青旅 0.72 0.79 研报
养元饮品 0 0 研报
桃李面包 0 0 研报
大北农 1.23 0.96 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
万科A 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 中性
隆基股份 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
长安汽车 28 买入 买入
三一重工 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 持有
中国国旅 27 持有 买入
宋城演艺 27 持有 买入
万华化学 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
中信证券 25 持有 买入
恒生电子 25 买入 买入
中国太保 25 持有 买入
亿纬锂能 25 持有 买入
保利地产 24 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 492 84 280
汽车制造 357 36 186
建筑建材 346 45 183
电子器件 339 49 219
金融行业 296 26 141
机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
酒店旅游 152 19 50