煤炭行业周报:煤矿安监严格支撑煤炭价格

类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2019-09-16

周报观点: 产地安监趋严、部分终端补库或促煤炭价格小幅反弹产地安监趋严、部分终端补库或促煤炭价格小幅反弹。 需求端, 本周电厂日耗煤耗周环比增加 4.8万吨至 71.5万吨, 对应的电厂煤炭库存周环比回落 50.4万吨至 1588.8万吨, 考虑到后续电厂将迎来用煤淡季、叠加部分机组停产检修,预计后续电厂耗煤负荷或有持续下行压力。 供给方面,陕西地区煤矿供货受环保检查、库存不许露天堆放影响环比收紧,内蒙地区煤矿产量受煤管票限制有所回落,大庆前煤矿环保安检将趋于严格、产地供应存在收紧预期。 展望后市,煤炭供给端收紧叠加部分用煤终端或在国庆节前开展集中补库,煤炭价格或迎来小幅反弹,但中长期来看,煤炭需求端在电厂耗煤季节性回落、 电厂及港口煤炭库存仍处高位的影响下难有较大起色, 预计后续煤炭价格或难持续性上涨。

    下游需求好转, 焦炭有望进入补库阶段和价格上涨周期。 钢材需求好转、盈利回升促使钢厂对焦炭压价动作有所放缓,焦炭库存较低钢厂恢复正常采购,但部分主流钢厂基于限产考虑采货情绪仍较为消极, 后续伴随钢材需求好转、高炉产能利用率提升,焦炭的需求将会稳步增长,焦炭有望进入补库阶段和价格上涨周期。

    行业、公司新闻: 山西焦企将自 10月起执行特别排放限值1)中国 8月份进口煤炭 3295.2万吨,同比增加 427.3万吨,增长 14.9%;环比增加 6.7万吨,增长 0.2%。 2019年 1-8月份,全国共进口煤炭 22028.4万吨,同比增长 8.1%。(海关总署); 2)山西焦化行业特别排放限值改造警示会议在山西省生态环境厅召开,会上强调:《关于在全省范围执行大气污染物特别排放限值的公告》规定:“炼焦化学工业现有企业,自 2019年 10月 1日起,执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值”。(中国煤炭资源网)v 价格: 环渤海 5500大卡动力煤价格周环比上涨 0.17%环渤海动力煤 5500K 报 578元/吨,周涨幅 0.17%。唐山二级冶金焦报 1840元/吨,与上周持平。秦皇岛至广州运费报 50元/吨,周涨幅 1.98%。秦皇岛至上海运费报 36元/吨,周跌幅 5.48%。

    库存: 秦皇岛港口煤炭库存周环比下跌 4.55%截至本周末,秦皇岛港煤炭库存报 545万吨,周跌幅 4.55%。曹妃甸港煤炭库存报 455万吨,周涨幅 0.02%。天津港煤炭库存报 126万吨,与上周持平。京唐港煤炭库存报 186万吨,周跌幅 4.12%。

    风险提示: 宏观经济形势调整,行业政策变化。

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