家电行业2019年8月淘宝数据跟踪与解读:格力空调仍有降价空间,厨电增速环比改善

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:金星,甘骏 日期:2019-09-12

需求方面:8月空调线上线下需求增速较 7月均表现出一定的环比提升,空调线上销量同比+15%。厨电需求表现继续19年以来的波动好转,根据奥维周度累计数据,8月线上增速环比提升,线下销量同比增速转正,单月整体需求表现有望实现同比正增长。对于下半年,商品房竣工和销售的逻辑差依旧在,对于需求无需过于悲观。

    格局方面:1)空调:格力6月适当降价效果显著,份额表现有小幅同比提升,但相较竞品,仍有降价空间。 6~8月线上份额已基本同比持平,线下仍有小幅同比下滑;美的份额提升趋势不变;奥克斯在龙头竞争压制下,进行了对应降价,但份额和营业利润均出现同比下滑。 2)冰洗:由于电商渠道占比高企,且为需求增长的重要拉动,龙头对线上渠道重视程度提升,行业集中度稳中有升。 3)厨电:线上的苏泊尔、线下的法迪欧等低价品牌冲击力依旧,低价促销换得份额稳步提升;传统品牌竞争策略相对温和,价格维持同比小幅下降的趋势;美的厨电经过一年多的调整,整体表现有一定的回暖。

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