通信行业周报:5G行情纵深化发展,关注5G应用相关品种

行业要闻

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    重要公司公告

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    走势与估值

    本周大盘延续前期上行趋势,持续走高,外围环境缓和,加之政策面释放出降准等一系列利好,行情强势明显,大部分板块均有上涨,后续有望持续走高。本周的通信在中兴带领下,整体走势明显强于大盘,行业整体上涨10.82%,跑赢中证 500指数 7个百分点,在申万 28个子行业中涨幅第一。

    子行业中,通信运营上涨 11.75%,通信设备上涨 10.60%。通信个股中, 5G以及半导体相关的个股走势较强,如超讯通信、东信和平和闻泰科技涨幅居前,而只有四只股票下跌,分别是烽火电子、七一二、广哈通信和奥飞数据。

    截止到 9月 10日,剔除负值情况下, BH 通信板块 TTM 估值为 46.59倍,相对于全体 A 股估值溢价率为 308.51%。

    投资策略

    本周以来,宏观与政策面的呵护使得指数环境持续向好,中兴的启动引导了市场对于通信板块 5G 行情的进一步挖掘, 5G 产业链上的个股均有所走强,同时华为的连接大会也把华为产业链的相关个股,特别是物联网相关的个股也开始出现板块式的走强趋势,所以整个通信板块呈现出多个热点开花的局面,这也从一个侧面反馈出市场对中美谈判的前景良好预期。不过科技板行情块进入下半场后,高估值也给市场带来越来越大的压力,当前主导已经是估值波动带来的行情而非业绩的波动,而通信行业运营商一度加快 5G 网络建设,各省提出建设 5G 基站的规划,中兴华为也将在年底提供 20万以上的基站,所以通信板块的持续强势也正是基于 5G 建设的提速响应。在此基础上,我们将抓住产业链上的强相关公司,在中兴为代表的蓝筹品种上台阶后,中小盘将在现阶段有一定的超额收益行情,特别是当前成交量不能持续放大的情况下。不过业绩仍然是通信板块的主线, 5G 建设带来的业绩兑现将是未来标的的主要选择标准。随着 5G 行情进入应用阶段,我们近期关注 5G 应用相关的子板块,特别是物联网和边缘计算等领域。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐恒实科技(300513)和电力物联网品种岷江水电(600131)。

    风险提示: 大盘持续下跌导致市场估值下降; 5G 发展不及预期。