通信行业周报:5G行情纵深化发展,关注5G应用相关品种

类别:行业研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2019-09-12

行业要闻

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    重要公司公告

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    走势与估值

    本周大盘延续前期上行趋势,持续走高,外围环境缓和,加之政策面释放出降准等一系列利好,行情强势明显,大部分板块均有上涨,后续有望持续走高。本周的通信在中兴带领下,整体走势明显强于大盘,行业整体上涨10.82%,跑赢中证 500指数 7个百分点,在申万 28个子行业中涨幅第一。

    子行业中,通信运营上涨 11.75%,通信设备上涨 10.60%。通信个股中, 5G以及半导体相关的个股走势较强,如超讯通信、东信和平和闻泰科技涨幅居前,而只有四只股票下跌,分别是烽火电子、七一二、广哈通信和奥飞数据。

    截止到 9月 10日,剔除负值情况下, BH 通信板块 TTM 估值为 46.59倍,相对于全体 A 股估值溢价率为 308.51%。

    投资策略

    本周以来,宏观与政策面的呵护使得指数环境持续向好,中兴的启动引导了市场对于通信板块 5G 行情的进一步挖掘, 5G 产业链上的个股均有所走强,同时华为的连接大会也把华为产业链的相关个股,特别是物联网相关的个股也开始出现板块式的走强趋势,所以整个通信板块呈现出多个热点开花的局面,这也从一个侧面反馈出市场对中美谈判的前景良好预期。不过科技板行情块进入下半场后,高估值也给市场带来越来越大的压力,当前主导已经是估值波动带来的行情而非业绩的波动,而通信行业运营商一度加快 5G 网络建设,各省提出建设 5G 基站的规划,中兴华为也将在年底提供 20万以上的基站,所以通信板块的持续强势也正是基于 5G 建设的提速响应。在此基础上,我们将抓住产业链上的强相关公司,在中兴为代表的蓝筹品种上台阶后,中小盘将在现阶段有一定的超额收益行情,特别是当前成交量不能持续放大的情况下。不过业绩仍然是通信板块的主线, 5G 建设带来的业绩兑现将是未来标的的主要选择标准。随着 5G 行情进入应用阶段,我们近期关注 5G 应用相关的子板块,特别是物联网和边缘计算等领域。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐恒实科技(300513)和电力物联网品种岷江水电(600131)。

    风险提示: 大盘持续下跌导致市场估值下降; 5G 发展不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
中国国旅 27 持有 买入
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
贵州茅台 25 持有 买入
恒生电子 25 买入 买入
爱尔眼科 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55