石基信息:营收实现较快增长,“国际化+平台化”战略持续推进

类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:闫磊 日期:2019-09-11

事项:

    公司公告2019年半年报, 2019年上半年实现营业收入15.16亿元,同比增长20.76%,实现归母净利润2.08亿元,同比增长2.12%, EPS为0.20元。平安观点:

    公司上半年营收实现较快增长: 根据公司公告,公司 2019年上半年实现营收 15.16亿元,同比增长 20.76%。公司营收实现较快增长,主要得益于上半年实现对海信智能商用的控股,海信智能商用的收入并表增厚了公司营收。另外,公司的酒店信息管理系统业务和商业流通管理系统业务(零售信息管理系统业务)均实现稳步增长, 2019年上半年分别同比增长10.07%和 10.64%。公司 2019年上半年实现归母净利润 2.08亿元,同比增长 2.12%,归母净利润实现平稳增长。

    公司毛利率和期间费用率同比均基本持平,研发投入大幅增长: 2019年上半年,公司毛利率和期间费用率分别为 46.93%和 31.98%, 相比 2018年上半年 47.89%和 32.67%的毛利率和期间费用率水平基本持平,公司毛利率和期间费用率表现稳定。公司 2019年上半年研发投入为 2.53亿元,同比大幅增长 51.44%,主要是因为,公司加大海外自主研发产品投入,以加速推出新产品。在经营性现金流方面,公司 2019年上半年经营性现金流改善明显, 同比增长 51.22%。

    公司“国际化+平台化”战略持续推进: 在国际化战略方面, 2019年上半年, 公司中国大陆地区以外的国家和地区的营业收入为 1.63亿元,同比增长 79.78%,收入实现高速增长。 另外, 公司的 SAAS 服务收入主要来自海外业务, 公司 2019年 6月 SAAS 业务实现月度可重复订阅费(MRR)1981.09万元,同比增长 118.8%,公司海外业务的云化进展顺利。公司全新一代酒店信息管理系统平台经过多年的大规模研发投入,已经取得了实质性进展,目前开发及上线准备工作在按计划推进中。在平台化战略方面, 2019年上半年,畅联直连产量超过 410万间夜,同比增长约 36%;

    事项:

    公司公告2019年半年报, 2019年上半年实现营业收入15.16亿元,同比增长20.76%,实现归母净利润2.08亿元,同比增长2.12%, EPS为0.20元。平安观点:

    公司上半年营收实现较快增长: 根据公司公告,公司 2019年上半年实现营收 15.16亿元,同比增长 20.76%。公司营收实现较快增长,主要得益于上半年实现对海信智能商用的控股,海信智能商用的收入并表增厚了公司营收。另外,公司的酒店信息管理系统业务和商业流通管理系统业务(零售信息管理系统业务)均实现稳步增长, 2019年上半年分别同比增长10.07%和 10.64%。公司 2019年上半年实现归母净利润 2.08亿元,同比增长 2.12%,归母净利润实现平稳增长。

    公司毛利率和期间费用率同比均基本持平,研发投入大幅增长: 2019年上半年,公司毛利率和期间费用率分别为 46.93%和 31.98%, 相比 2018年上半年 47.89%和 32.67%的毛利率和期间费用率水平基本持平,公司毛利率和期间费用率表现稳定。公司 2019年上半年研发投入为 2.53亿元,同比大幅增长 51.44%,主要是因为,公司加大海外自主研发产品投入,以加速推出新产品。在经营性现金流方面,公司 2019年上半年经营性现金流改善明显, 同比增长 51.22%。

    公司“国际化+平台化”战略持续推进: 在国际化战略方面, 2019年上半年, 公司中国大陆地区以外的国家和地区的营业收入为 1.63亿元,同比增长 79.78%,收入实现高速增长。 另外, 公司的 SAAS 服务收入主要来自海外业务, 公司 2019年 6月 SAAS 业务实现月度可重复订阅费(MRR)1981.09万元,同比增长 118.8%,公司海外业务的云化进展顺利。公司全新一代酒店信息管理系统平台经过多年的大规模研发投入,已经取得了实质性进展,目前开发及上线准备工作在按计划推进中。在平台化战略方面, 2019年上半年,畅联直连产量超过 410万间夜,同比增长约 36%;

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