煤炭行业数据周报

本周(09.02-09.09)动力煤产地价格出现分化,晋皖动力煤价格普跌0.4%-1.1%;陕冀动力煤价格普涨0.5%-0.7%。秦港动力煤价格普涨0.2%-0.7%,广州港神木块(6100)库提价续涨0.6%。港口库存方面,秦曹京三港库存续减5.3%-8.9%,其中曹港库存已连续四周缩减,广州港库存回升6%至245万吨。国际动力煤方面,理查德RB港和纽卡斯尔NEWC价格回升3.02%和5.34%。本周除古交肥煤和枣庄1/3焦煤价格小幅下跌1.3%和4.6%以外,各产地焦煤价格与上周持平,澳大利亚焦煤价格下跌0.29%至171.5美元/吨。焦煤库存方面,下游企业中100家独立焦化厂库存续增0.9%,而110家钢厂喷吹煤与焦煤库存则分别回落2.4%和3.0%;六港库存减少4.2%至701万吨。除钢材外,煤炭下游产品价格继续下跌之势。全国一二级冶金焦价格普跌2.0%-6.4%,尿素价格下跌0.6%,钢铁价格回涨0.9%-2.6%。中国沿海煤炭运价震荡,本周各航线吨煤运价普跌4.5%-6.8%;各国际航线煤炭运价续涨0.7%-5.7%。

    国庆前产地安全环保监管趋严,火工停供,煤管票管控严格,坑口价格得到支撑;大秦铁路自9月15日-10月9日将进行开天窗检修,日均进港量预计减少5万吨以上;呼铁局发北京局的煤运价格上调10%,西安局部分运站优惠降低,对应的陕蒙吨煤铁路运费将提升20元-40元,京津冀豫多地货车限行或禁运;南方地区气温回升,东北、内蒙古进入冬储,电煤消费降势有望趋稳,沿海电厂库存持续下降;广州海关下个月起可能对澳洲煤进行严格管控。行业供给收缩,成本上升,预计10月份动力煤价格有望维稳。

    钢材价格企稳,利润有所修复,钢厂高炉开工率周环比小幅回升,对上游的压力有所缓解,但短期焦炭供应充足,焦企库存提升,对焦煤采购放缓,焦煤价格下跌范围扩大。后期京津冀施工受限,唐山部分高炉预计限产幅度50%左右,焦、煤价格短期仍存一定下行风险。

    70周年大庆前煤炭市场的核心变量暂让位于安全与环保等外部因素,煤炭生产、运输、需求等各个环节均受到一定约束,煤炭供需低位平衡,维持行业同步大市-A评级。相对看好受益区域性供需缺口标的,陕西煤业、中国神华、露天煤业、盘江股份、淮北矿业。

    风险提示:经济下行幅度超预期;环保、安全、进出口政策变化;重大安全事故。