电气设备行业:大众电动化最新进展,合资电池厂落地,新车型ID.3迎首发

类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:邬博华,马军,陈怀山 日期:2019-09-11

事件描述

    9月 6日,大众官网公布了与 Northvolt 合资电池企业具体规划;MEB 平台首款 EV 车型 ID.3将于今年 9月在法兰克福车展全球首发, 11月欧洲工厂将量产。

    事件评论

    大众集团于 2019年 5月中旬发布了其动力电池战略,首次明确了多路径并行发展路径:第一阶段计划外购电池并与供应商建立长期伙伴关系,目前 MEB 平台确认了 LG Chem、SKI 和 CATL 三家供应商;第二阶段将与合作伙伴量产电芯,3月与 Northvolt 联合成立了欧洲电池联盟(EBU),6月中旬宣布将对其投资入股,本次公司发布了最终投资计划,明确了投资金额、产能投放进度等合作细节,具体包括:1)大众集团投资 9亿欧元入股合资电池企业(股权占比 50%)并获得 20% Northvolt 股权;2)设立在德国萨尔茨吉特(Salzgitter)的合资电池企业 2020年开始引进生产设备,计划于 2023年底或 2024年初正式量产,初期产能规划 16GWh。

    大众 MEB 平台首款 EV 车型 ID.3将于今年 9月 9日在德国法兰克福国际车展全球首发,ID.3属于 A 级 SUV,包含单车带电量 45、58和 77kWh三个版本,WLTP 工况下续航里程为 330~550kWh,半个小时充电后续航可达 290km;后轮驱动电机最大功率为 150kW / 204PS;大众官方质保8年 16万公里;最低续航车型售价预计低于 3万欧元。今年 11月 ID.3将在德国茨维考(Zwickau)工厂量产,2020年中开始交付;截至 9月 4日累计预定量达到 3万辆 (零售价不超过 4万欧元, 保证金为 1000欧元) 。

    大众集团官方规划未来 10年累计生产 2200万辆新能源车,拟投放车型数量累计为 70款;截至 2025年公司动力电池订单金额预计可达 500亿欧元,对应 2025当年需求约 150GWh(年销售目标 300万辆) ;Northvolt是 2016年 10月成立的瑞典电池企业,今年 6月中旬刚完成了 9亿欧元融资,计划在瑞典 Skellefte 建立欧洲首个锂电池工厂,规划 2023年自建锂电池产能达到 32GWh,新工厂计划今年 Q4动工,今年初与先导智能签订战略合作框架协议,锂电设备意向订单金额高达 19.4亿元人民币。

    2021年是欧洲汽车碳排放考核关键节点,2020年特斯拉及欧系车企均将开启中国量产,基于海外电池扩产及车企供应链国产化加速两大趋势变化,我们建议沿着设备+零部件/原材料两条投资主线优选进入海外供应链的各环节龙头企业,推荐先导智能、宁德时代、三花智控、宏发股份等。

    风险提示: 1. 大众新车型投放及量产进度不达预期;海外新能源车销量不达预期;

    2. 行业竞争格局严重恶化。

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