鸿合科技:推出股权激励绑定核心员工,理顺利益加快发展

以30.49元/股向311名员工定向发行244万股限制性股票,占总股本1.78%。

    其中首次授予195万股,占总股本1.42%;预留49万股,占总股本0.36%。本次激励计划股票的14.81%拟授予核心管理层(5人:董事孙晓蔷,副总经理李建宏、龙旭东、何根全,财务总监谢芳),65.19%授予中层管理人员及核心骨干(306人),20.00%为预留部分。首次授予和预留部分别将于股东大会审议通过之日起60日、12月内完成。

    首次授予部分解禁时间为授予登记完成日起的第12/24/36个月,解锁比例分别为23%/36%/41%,业绩考核要求为2019、2020、2021年营收增速(较2018年)分别不低于110%、130%、150%。预留部分若在2019年授出,则各项安排与首次授予部分相同,若在2020年授出,解禁时间为授予登记完成日起的第12/24/个月,解锁比例分别为50%、50%,业绩考核要求为2020、2021年营收增速(较2018年)分别不低于130%、150%。此外,公司还将对个人层面进行考核,薪酬委员会将对激励对象每个考核年度的综合考评进行打分,并依照激励对象的业绩完成率确定其解除限售的比例,激励对象个人当年实际解除限售额度=个人层面系数×个人当年计划解除限售额度。

    此次股权激励产生的总费用共计5989万,由公司在实施限制性股票激励计划的限售期,在相应的年度内按每次解除限售比例分摊,在经常性损益中列支,预计19/20/21/22年分别摊销818万/2930万/1627万/614万。

    维持盈利预测,给予买入评级。

    公司主营业务为智能交互显示产品及智能视听解决方案的设计、研发、生产与销售,自设立以来一直专注于多媒体电子产品文字、图像、音频、视频等信息交流和处理技术的研发与应用,在光电显示和成像、触控、信息传输和处理、电子电路、人机交互、云计算和大数据、智能视听解决方案等软硬件技术领域积累了丰富的成果和经验,形成了以智能交互平板、电子交互白板、投影机、视频展台等智能交互显示产品为基础,以智能视听解决方案为拓展和延伸的多媒体电子产品业务线,是智能交互显示行业的龙头企业之一。

    公司自2000年开始培育“鸿合Hitevision”品牌产品,掌握着行业内的关键技术和庞大的市场销售渠道,在国内占有较大的市场份额。公司自2012年开始培育国际品牌“Newline”,积极参与国际竞争,逐步提升境外市场份额,已经具备较强的国际竞争实力。我们预计2019-2020净利为4.1亿、4.9亿,PE分别为21xpe、17x。

    风险提示:大屏销售情况不及预期,核心高管流失