建筑建材行业:周期行业数据周报(第三十二周)

类别:行业研究 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:华泰证券研究所 日期:2019-09-10

建筑:6月单月PPP 入库数量和金额同比减少,落地率持续提升

    根据财政部政府和社会资本合作中心数据,截至19年6月末,PPP 管理库累计入库项目个数同比增加16.6%,前值17.5%,6月单月净入库数同比减少59.6%;累计入库金额同比增加14.1%,前值14.5%,6月单月净入库金额同比减少42.9%,截至19年6月末,PPP 项目金额落地率64.8%,前值64.3%,去年同期50.2%,落地率持续改善;此外四川路桥和安徽水利发布经营简报:1-7月四川路桥累计新签订单金额同比增速-66.5%,1-6月增速-71.9%,7月单月同比增速48.9%;19H1安徽水利累计新签订单增速-12.4%,19Q1增速-36.2%,19Q2单季度增速6.9%。

    建材:水泥同比价格基数效应将减弱,玻璃价格延续企稳

    根据数字水泥网,上周全国高标水泥均价周环比微降0.2元/吨,江西萍乡、吉安和青海西宁上涨20-30元/吨;但全国均价同比高出11元/吨,系东北及中南区域去年8月中旬前价格显著回落,而今年跨区外运降低价格和产能压力。水泥价格同比基数影响将于本周结束,关注今年涨价落实情况。水泥平均库容62%,周环比下降0.5pct。根据卓创资讯,上周国内浮法玻璃均价环比继续上涨0.2元/重箱,同比仍低5元/重箱。玻璃厂商产线开工率微升0.3pct,库存周环比下降14万重箱,四川、广东、河北库存下降明显。上周无碱粗纱和电子纱市场延续偏弱运行,价格无变化。

    钢铁煤炭:建筑用钢需求继续下行,高社会库存短期无解

    上周钢材总社库1300万吨,较前一周增加1.2%,较去年同期增加29.84%。 一方面因建筑用钢需求继续走弱,另一方面,也与前期囤货无法消化有关。受台风“利奇马”影响,江浙、河北等部分地区户外施工将受影响,我们预计下周建筑用钢需求将继续下行。此外,据乘联会,7月广义乘用车零售销量同比下降5.3%,或因国五去库存使得6月汽车销量大幅好转,透支部分7月终端需求。短期看,板卷需求短期或承压,但从历史数据看,9月份起基数较低,四季度汽车销量或回暖,板卷需求有望好转。叠加地产投资增速下行,螺纹价格后期可能走弱,后期卷螺差可能上行。

    有色金属:钴供需格局逆转,价格有望显著上修

    上周中美贸易摩擦进一步升级。我们认为受贸易摩擦事件加重的影响,当前权益市场风险偏好有明显下降。就有色行业而言,我们建议关注具备避险和保值概念的贵金属子板块,供需逆转的钴板块,以及具备较好成长性的军工、电子材料等科技新兴领域。金属价格方面,内外盘锌价大幅下跌,铅价大幅上涨其余基本金属小幅上涨;小金属品种中,钴、稀土、海绵钛价格上涨,碳酸锂价格继续下跌。

    化工:醋酸及酯价格大涨,油脂化工产业链整体上行

    上周,国际油价下跌,国内化工品价格以下跌为主:重点监测的270个主要化工产品中,45个上涨,90个下跌,其中醋酐(32.1%)、双氧水(17.6%)、NPG(7.4%)涨幅居前;三氯化磷(-35.0%)、环氧氯丙烷(-12.8%)、日本石脑油(-12.1%)跌幅居前。重点产品中:1)供给进一步收缩,醋酸及酯价格大涨;2)豆油、棕榈油期货大涨,带动产业链价格上行;3)8月厂家检修较多,有机硅及下游产品持续反弹。

    风险提示:宏观经济形势变化;部分抽样指标无法代表整体趋势;历史数据对未来指引失效等。

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