电子行业:UWB技术迎来规模化商用

类别:行业研究 机构:东方证券股份有限公司 研究员:蒯剑,马天翼 日期:2019-09-09

报告起因

    媒体报道,苹果 2019年 iPhone 将会配置 UWB 通信芯片。我们认为,UWB 将用于两方面功能: 1)精准的室内定位、导航和追踪; 2)实现iPhone 与未来可能发布的眼镜实现近距离的高速数据传输。

    核心观点

    UWB 补齐日益复杂的个人局域网通信需求: UWB 顺应了电子行业发展的趋势。随着 Appe Watch、 AirPods 等穿戴式设备的兴起,用户对于不同设备之间的互联互通要求日益提升。个人局域网中设备之间的差异极大,在传输速度、传输距离、功耗、安全性等方面有着不同的要求。 WiFi、蓝牙、 NFC 等技术各有优劣势, UWB 满足了 VR/AR 对无线传输速度的更高要求,有望在 VR/AR的个人局域网内容传输发挥上巨大作用。此外, UWB 技术也可以实现 VR/AR的精准定位和动作捕捉,实现无区域互动、手指操作实现多种姿势随意转换等功能。

    室内定位迎来机遇, UWB 技术异军突起: 室内定位技术多种多样,相比 WiFi和蓝牙定位技术, UWB 具备定位精度高、安全性高、 系统稳定性和抗干扰能力强、 功耗较低等优势。 UWB 定位技术已经在 To B 端有所应用,在消费市场具备极大的应用潜质,将主要用于智慧门禁,定位服务和设备间联通等三个场景,可以实现无感门禁认证、儿童或宠物安全距离提醒、各种智能家居设备的个性化设置、乘客与车辆的相互定位等功能。

    巨头抱团, UWB 生态系统逐步成熟: UWB 技术虽然具备较多优势,但产业链仍不成熟,建设成本相对较高,技术标准尚未统一,生态系统不够完善。 三星、索尼、 博世、 ASSA ABLOY、 恩智浦等巨头在今年 8月抱团组建 FiRa 联盟,正建立完整的生态系统。 制定规范的行业标准和认证是确保一个行业快速无缝衔接的基础, 从而确保建立跨芯片组、设备和基础设施服务的 UWB 生态系统。

    FiRa 联盟也在积极推动和汽车等其他行业参与者合作开发和定义技术。

    投资建议与投资标的

    在 To C 市场, UWB 技术产业链正形成芯片、模组、整机等多个环节,此外,UWB 技术也为 FPC、功能结构件等产业打开新的市场。我们大致测算,手机应用 UWB 技术有望给模组和 FPC 市场分别带来数十亿元新增市场,建议关注环旭电子(601231,买入)、 鹏鼎控股(002938,未评级)、 东山精密(002384,买入)、 长电科技(600584,未评级)、 领益智造(002600,未评级)。

    风险提示

    UWB 技术应用推广进展可能不及预期;若蓝牙定位和 WiFi 等竞争性技术取得突破性进展,将会抢占 UWB 市场份额;国内 UWB 产业链厂商面临激烈竞争,行业格局依然存在不确定性。

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