通信行业周报:贸易战持续扰动,拥抱确定性

类别:行业研究 机构:华西证券股份有限公司 研究员:宋辉 日期:2019-08-30

中美贸易战导致外围不确定事件常态化,市场波动性增强。本周建议回避前期涨幅过大个股,重点推荐前期涨幅较小且估值便宜、受关税影响小的航天信息、TCL集团等标的;回调过程中推荐成长确定、业绩估值匹配标的紫光股份、海能达、海格通信、光环新网等。

    长期观点及逻辑:短期:整体中游无线电信设备及相关上游行业进入业绩验证阶段,估值弹性逐渐降低。

    电信运营商承载网投资将会逐步开启并进入概念炒作期,相关产业链公司具备估值弹性,重点关注紫光股份、烽火通信、光迅科技等;中长期:2020年5G网络具备规模商用条件,5G终端渗透率提升,消费电子产业链进入业绩与估值双升周期,建议加大关注。

    相关标的:1)公司股价目前仍处于底部,受益于5G承载网IT化转型及5G手机渗透率提升,业绩稳健,估值提升:紫光股份、TCL集团;2)低估值,基本面持续同比或环比改善:航天信息、海能达、海格通信等;3)受益于流量拉动,持续稳健成长:亿联网络、光环新网、新易盛等。

    风险提示中美贸易争端长期不稳定性,5G投资进度及需求不及预期。

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
万科A 30 买入 买入
长安汽车 30 买入 买入
伊利股份 29 持有 买入
宋城演艺 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
晶盛机电 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
中国太保 26 持有 中性
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
万华化学 25 买入 持有
贵州茅台 25 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 479 76 294
电子器件 373 51 235
汽车制造 349 35 187
建筑建材 297 47 171
金融行业 296 25 145
机械行业 292 39 118
生物制药 267 38 183
酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55