军工行业周报:中国连续参与外军联合演习,实战化训练提升军工需求

行业表现

    上周A股军工板块全周上涨4.37%,延续了前一周的反弹势头,再次跑赢上证指数。军工行业内各子行业也全部上涨,其中地面兵装板块成为领涨板块,全周涨幅达7.16%;航空装备板块也表现较好,全周上涨5.92%;航天装备板块表现略有滞后,全周上涨3.88%;前期持续领涨的船舶制造板块则转入休整,全周仅微涨0.34%。

    军工行业一周投资策略

    上周A股市场延续了反弹势头,上证指数在上周五一度冲上2900点关口,军工板块也保持了强于大盘的反弹势头。不过,市场仍然缺乏增量资金入场,反弹动能已明显减弱。此外,上周末中美贸易摩擦再次升温,中美除互加关税外,美国总统特朗普还在推特上喊话要求“美国企业立即开始寻找在华业务替代方案”。因此,本周A股市场波动将加剧,反弹将暂时止步。不过,军工行业基本面上受外贸影响不大,中央对未来世界局势的判断和相关军事政策才是行业最大支撑,所以将保持较为抗跌的表现,并且我们继续看好军工行业的中长期表现。

    行业消息及动态:

    美国正式批准对台出售战机:8月20日,美国防安全合作局网站正式发出批准对台出售66架F-16V战斗机的公告。这一决定仍需国会批准,但此前已有消息表示,国会多数支持对台军售,而拖延批准对台军售的是美国政府。也就是说,对台出售F-16V战机在美国政界已无阻碍。自特朗普政府将所谓“大国竞争”作为国策以来,就持续对中国进行遏制和打压。“台湾牌”也成为了打压中国的主要手段之一。同时,台湾地区现政府也始终对“以武据统”抱有幻想,积极充当美国“马前卒”的角色。为打消台湾当局“以武据统”的幻想,并避免受到美国的政治讹诈,中国还需求进一步展示实力,对军工行业形成刺激。可关注中航飞机、中航沈飞、国睿科技、中船重工、中船防务、中国动力、湘电股份、高德红外、内蒙一机等。

    中国连续参与外军联合演习:上周中国解放军公布了将参与多个联合演习的消息,首先是8月20日,据微博@军报记者消息,中国空军多架战机近日飞抵泰国乌隆空军基地,参加中泰空军“鹰击-2019”联合训练。之后是8月21日,俄罗斯国防部发布消息,俄军将于9月16日-21日举行“中央-2019”首长司令部大演习,将有来自中国等7个国家的外国军人参加。最后是8月23日,据微信公众号“空军新闻”消息,中国空军和巴基斯坦空军联合训练在中国西北某地开始。在7月24日发布的《新时代的中国国防》白皮书中,明确了中国军队忠实将践行人类命运共同体理念,积极履行大国军队国际责任,全面推进新时代国际军事合作,努力为建设持久和平、普遍安全的美好世界作贡献。中国与外军的军事合作加深正是践行这一理念的实际行动。中国参与对外军事合作增多、训练实战化程度加大均将提升军事装备磨损和零部件、弹药等耗材的消耗,提升军工行业需求。可关注江南红箭、高德红外、长城军工、北方导航、光电股份等。

    风险提示:国际安全形势重大变动 国家政策调整 国防采购未达预期。