计算机行业周报:板块分化加剧,优选高景气赛道

类别:行业研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:朱芸 日期:2019-08-20

行业动态:1)8月13日,印度信实宣布与微软旗下云计算平台Azure建立合作伙伴关系,此举不仅深化了其电信部门Jio的业务,同时对亚马逊和Alphabet子公司谷歌等竞争对手构成了直接挑战。2)8月13日,《上海市互联网医院管理办法》正式公布,互联网医院的准入、执业管理、监督管理构成了管理办法的重要内容。3)8月14日,腾讯云成功中标广东移动省级IDC机房DCIM平台开发服务项目,并已通过公示期,获得中标通知书。河北遵化溯源大数据平台有60家企业入驻。4)8月14日,中国移动浙江公司携手华为在5GSA商用网络的建设上取得突破性进展,成功实现5G业务开通,具备5G友好用户“不换卡、不换”号即可体验5G业务条件。

    本周投资观点:

    上周计算机板块上涨5.13%,相对沪深300指数上涨3.01%,相对创业板指上涨1.13%。上周A股市场受到外围市场的影响,处于震荡整理过程中,计算机板块也随大盘处于震荡整理格局。从科创板的成交量来看,科创板有所降温,资金有望回流A股:上周科创板成交量为966亿,占A股1.9万亿的5%,相比上上周的1537亿成交量以及占A股成交量7.5%比例均有所下滑。截止上周,计算机板块共有50家公司披露了2019年半年报,从已经披露的情况来看板块分化较为明显:其中有12家归母净利润增速大于50%,占比24%,实现了业绩的高速增长;有10家公司归母净利润增速在30%到50%之间,占比20%,实现了快速增长;有11家公司归母净利润增速低于-30%,出现了业绩滑坡的状况。就计算机板块而言,目前申万计算机板块PE(TTM)为49.5倍,相比历史板块中位数51.1倍而言总体风险可控。

    重点子板块推荐:分从板块看建议关注行业景气度高,业绩确定的板块和个股。

    1)安全可控:受益于自主可控的国家战略需求,国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求,建议重点关注中国长城(000066)、中国软件(600536.SH)、中新赛克(002912)。2)云计算:中美云计算产业代差长达3-5年,美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势,建议重点关注金蝶国际(0268.HK)、用友网络(600588)。3)金融科技:新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆,金融科技企业呈现超高速增长,建议重点关注恒生电子(600570)、长亮科技(300348)等。4)医疗信息化:受益于国家政策驱动,医疗信息化需求将持续放量,建议重点关注创业慧康(300451)、卫宁健康(300253.SZ)。5)教育信息化:受益于第二次标考建设浪潮,国家教育经费支出逐年增长。建议重点关注视源股份(002841)、佳发教育(300559)。6)科创板:研发型优质企业有望获得更高的估值溢价。建议重点关注虹软科技(688088)。

    风险提示:宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。

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