光峰科技:ALPD激光显示全球之冠,下游市场全面爆发

类别:公司研究 机构:华西证券股份有限公司 研究员:王秀钢 日期:2019-08-20

基于自身原创&行业领先的 ALPD 激光显示技术、核心专利、核心器件研发制造能力,光峰科技成为目前全球领先的激光显示科技企业,被广泛用于电影放映、激光电视、教学投影及户外工程等多个领域。未来,光峰科技有望成为全球激光显示领域的 NO.1。

    主要观点:

    电影市场: 银幕新增、放映机改造&携手巴可扬帆出海驱动高速增 长 。 预 计 2019-2021年 来 自 电 影 市 场 的 收 入 分 别 为7.68/10.49/13.39亿元,同比 47.90%/36.57%/27.59%。

    家用市场: 激光电视满足家庭大屏需求,有望保持高增长。 预计 2019-2021年来自家用市场的收入分别为 5.20/6.30/7.66亿元,同比增长 39.61%/21.27%/21.62%。

    教育市场:教育信息化&K12课外培训市场推动商教投影机稳步增长。 我们预计 2019-2021年公司激光商教投影机收入分别为3.78/4.00/4.73亿元, 同比增 15.58%/5.95%/18.11%。

    商用市场:知名度提升&多场景驱动公司激光工程投影机销量高速增长。 我们预计 2019-2021年激光工程投影机业务收入分别为1.17/1.46/1.75亿元,同比增长 31.34%/24.72%/19.65%。

    盈利预测: 预计公司 2019-2021年归母净利润分别为 2.48亿元/3.42亿元/4.71亿元,对应 EPS 分别为 0.55元/0.76元/1.04元,对应 2019年 8月 15日股价为 87.52倍/63.41倍/46.06倍PE。从长期看,公司有望成为大屏显示场景领域的领先者, 我们给予“增持” 评级,长期合理市值 500亿元量级。

    风险提示:新技术研发风险、 知识产权保护风险、 光源租赁业务模式风险、 合作模式带动增长不能持续的风险、 竞争光源技术取得突破对公司技术的替代风险、 系统性风险等。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
688007 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
金溢科技 中性 -- 研报
汇纳科技 买入 -- 研报
齐翔腾达 持有 -- 研报
科大讯飞 持有 42.34 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
中青旅 买入 -- 研报
元祖股份 中性 -- 研报
桃李面包 中性 -- 研报
绝味食品 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
云南白药 1.75 2.18 研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
金溢科技 0 0 研报
汇纳科技 0 0 研报
齐翔腾达 1.54 0.80 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
中青旅 0.72 0.79 研报
三全食品 0.77 0.75 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报
元祖股份 0 0 研报
克明面业 1.14 1.00 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
万科A 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 中性
隆基股份 30 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
长安汽车 28 买入 买入
伊利股份 27 持有 持有
中国国旅 27 持有 买入
宋城演艺 27 持有 买入
中信证券 26 持有 买入
万华化学 26 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
格力电器 26 买入 买入
恒生电子 25 买入 买入
中国太保 25 持有 买入
亿纬锂能 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 492 84 280
汽车制造 357 36 186
建筑建材 346 45 183
电子器件 339 49 219
金融行业 296 26 141
机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
酒店旅游 152 19 50