医药组行业周报:微芯生物上市首周暴涨逾360%,建议关注国内创新药企发展近况

一周行情回顾。 在遭受连续两周的中美贸易战余波影响后,上周 A 股迎来反弹,上证综指上涨 1.77%,深成指上涨 3.02%,创业板指数上涨 4.00%; 仅三个申万一级行业指数下跌, 其中医药生物指数继续表现良好,上涨 4.27%,位列 28个申万一级行业指数第 4位。

    医疗健康行业科创板进展更新,微芯生物上市首周上涨逾 360%。 截至 8月 17日,已有 152家企业递交科创板上市申请,其中已上市 28家,提交注册 11家,另有5家企业终止 IPO。 本周前沿生物递交上市申请,这是科创板第三家使用第五套上市标准申请 IPO 的企业。 医疗健康领域申报企业现有 35家,已上市 3家。 8月12日,微芯生物正式上市,成为首家科创板上市的创新药企,首日即高开 511.85%,刷新了科创板开盘涨幅记录。 微芯生物发行价格为 20.43元/股, 截至上周收盘较发行价上涨 369.90%。

    药品集中采购工作通气会于 8月 15日召开,非官方会议纪要显示政策将趋于温和。

    通气会给出了第二轮集采的方向。品种方面,限于首轮中标的 25个品种;开展范围,由 4+7个试点城市推广到全国;招投标方面,“适度竞价,不过度追求降幅”,红线是“不高于全国地板价”,中标企业由独家变为最多三家;以量换价方面,从拿出第一轮试点城市公立医院 60-70%的份额,变为本次全国公立医院 50-70%的份额,部队医院也会参加;竞标仍是唯低价,中标企业按报价从低到高轮流选择省份,两家以上瓜分 60-70%市场,一家中标则独占 50%份额。另外,本次会后将摸底企业产能,这样可以有效避免断货引发的社会问题。 通过初步测算,我们认为对于上市企业不能单纯认为是一个政策利好, 需要根据企业业务管线的具体情况具体分析。对于市占比较低,或者集采前没有市占率的企业,可以通过集采打开市场,第二轮集采对于企业来说能更大程度增加收入。对于市占比较高的企业,第二轮集采对于企业来说其影响程度甚至可能超过第一轮集采。

    风险提示。 市场对于科创板的炒作风险,相关企业的新品研发风险, 生物医药行业政策推进超预期。