通信行业:联通探索共建共享“新模式”,华为Mate 20X (5G)预约火爆

类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:熊军,孙树明 日期:2019-08-19

上周市场表现:上周上证综指上涨1.77%,沪深300指数上涨2.12%,中小板指数上涨3.98%,创业板指数上涨4.00%。同期通信行业(申万)上涨3.34%,涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨2.94%,通信运营上涨5.99%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为电子、食品饮料、计算机、医药生物、通信,其中电子的涨幅为7.97%,通信行业位居第5位。

    从个股来看,上周涨幅前五名的公司为武汉凡谷、盛路通信、新易盛、佳创视讯、金刚玻璃,涨幅分别为26.24%、17.96%、12.55%、11.93%、10.27%;跌幅前五名的公司为*ST信威、*ST北讯、东方通信、春兴精工、创意信息,跌幅分别为22.54%、10.55%、5.03%、4.66%、4.10%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为34.50X,通信运营、通信设备市盈率分别为39.09X、33.42X,市盈率位居TMT行业中第2位。

    行业重要新闻:联通维持5G开支不变,探寻共建共享“新模式”。上海电信开启5G体验活动:购机可获赠每月100GB流量到年底开通5000基站。全球首款搭载华为鸿蒙系统终端,荣耀智慧屏正式发布。联通5G助力解决西部医疗资源下沉难题。沃达丰在爱尔兰商用5G网络,采用爱立信设备。中移动调整政企结构,5G时代运营商卡位B端市场。中国物流与采购联合会与华为公司签署框架合作协议。中国联通:过渡期5G套餐最低190元,未来将差异化定价。华为Mate20X(5G)预约量突破100万台,17日正式开售。

    本周投资建议:本周运营商方面联通表示全年维持5G开支不变,探寻共建共享“新模式”,加快5G建设;上海电信开启5G体验活动,购机可获赠每月100GB流量,积极推广5G应用;在终端侧,中国首款5G双模全网通手机--华为Mate20X全平台预约量已经突破100万台,消费者对于5G热情高涨。

    持续推荐5G标的主设备厂商中兴通讯;物联网领先厂商移为通信;统一通信市场龙头厂商亿联网络;数通光模块龙头标的中际旭创;高速SFP连接器厂商意华股份。建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份;天线滤波器领先厂商世嘉科技。

    风险提示:5G推进不及预期;中美贸易战风险。

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