机械设备行业周报:半导体行业历史复盘,探寻成长性与周期性来源

一周市场回顾

    本周机械设备指数下降5.07%,创业板指下降3.15%,沪深300指数下降3.04%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第23位。删除负值后,机械行业估值水平(整体法)26.3倍,相比上周有所下降。

    全部机械股中,本周涨幅前三位分别是南华仪器、精准信息、华铭智能,周涨幅分别为9.8%,8.4%,7.1%。

    本周专题:半导体行业历史复盘,探寻成长性与周期性的来源

    瞰半导体产业70余载发展,新一轮成长正在蓄势。在摩尔定律的驱动下,半导体产业技术不断升级,新兴产品不断被创造、原有产品迭代层出不穷,持续刺激着新的消费需求产生,驱动着半导体产业开启一轮又一轮的成长,行业经历了从大型主机时代、到个人PC时代、再到智能手机和平板时代的过渡。展望未来,5G技术成熟下孕育的万物互联机遇成为行业又一次腾飞的关键因素,需求端将受到有力支撑,半导体产业有望迎来新一轮景气。

    从历史上看,作为半导体产业的支撑环节,半导体材料伴随产业转移同步发展。紧邻终端消费市场有助于制造厂商保持成本和供应竞争力,半导体制造业集聚的欧洲、日本、韩国和台湾地区,均孕育了极具代表性的本土硅片厂商,我们认为,本土化是行业发展的必然发展趋势。随着5G时代到来,行业正值景气向上前夜,叠加政策扶持,为我国本土硅片企业发展壮大营造了良好的产业环境和难得的国产化窗口期,我国硅片市场有望步入黄金成长期。从已掌握的扩产信息看,在未来国产硅片有效产能占比60%的假设下,到2022年,我国12寸和8寸硅片产能在全球产能中的占比有望分别提升至10%和20%左右。

    核心标的:三一重工、恒立液压、华铁股份、杭氧股份、中环股份、长川科技、华测检测、克来机电、晶盛机电

    风险提示:宏观经济增速下降,制造业投资增速下降。