医药生物行业每周药事2019年第31周:贸易摩擦再升温,医药板块的防御属性提升

我们精选个股方向:行业高景气,成长空间大。 我们强烈推荐: 1、天坛生物,血制品行业今年已经走出最低谷,天坛生物龙头优势明显; 2、欧普康视,近视防控高景气,渗透率提升后引发羊群效应; 3、昭衍新药,创新药的“卖水人”,在手订单充足; 4、迈瑞医疗,县级医院采购高峰年,国产设备耗材快速替代进口,公司销售实力远强于其他国产器械。

    上周板块数据回顾: 上周 A 股市场各大板块全面下行, 上证综指、中小板指分别下跌-2.60%、 -2.16%、 -0.33%。医药生物板块上周下跌-2.23%, 表现与同期大盘指数基本持平,各子行业除医药流通外全部下跌,中药饮片板块领跌。

    目前医药板块相对于全部 A 股的 PE 溢价率为 122%, 与上周基本持平。 沪、深港通方面, 上周 A 股北向资金净流出-59.5亿元,其中医药板块净流入资金较大的有: 万孚生物(+0.57%)、 通化东宝(+0.29%)、 迈克生物(+0.26%);

    净流出较多的有羚锐制药 (-0.29%)、 润达医疗 (-0.28%)、 紫鑫药业 (-0.26%)。

    政策和行业层面, 上周共有 13个品种, 17个品规的药品新进入审评中心, 4个品种新通过一致性评价。目前据我们统计,已进入 CDE 审评中心的一致性评价申请共有 299个品种、 1337个受理号, 335个药品已通过一致性评价。 7月31日, 国务院办公厅正式印发《治理高值医用耗材改革方案》, 对高值耗材管理体系提出了系统性的改革框架,将从统一编码、医保目录准入、集中采购管理、深化 DRGs 医保支付方式改革等路径入手,通过完善管理机制和规范医疗服务行为,从而实现高值耗材降价的目标。总体而言,高值耗材改革对相关领域的进口替代有促进作用,详情可参见我们 7月 31日发布的点评报告。

    投资策略方面, 上周美国重提加税动议, 贸易摩擦再次升温,影响市场情绪。

    医药行业大多数企业不受贸易战影响,龙头个股中报普遍较快增长,防御属性突出。 我们强烈推荐: 1、天坛生物,血制品行业今年已经走出最低谷,天坛生物龙头优势明显; 2、欧普康视,近视防控高景气,渗透率提升后引发羊群效应;

    3、昭衍新药,创新药的“卖水人”,在手订单充足; 4、迈瑞医疗,县级医院采购高峰年,国产设备耗材快速替代进口,公司销售实力远强于其他国产器械。

    风险提示: 市场波动风险, 政策变化风险。