医药行业周报:医联体建设试点城市名单发布
本周行情
本周,申万医药生物板块上涨3.14%,沪深300指数上涨0.81%,医药生物板块整体跑赢沪深300指数2.33%,涨跌幅在申万28个一级行业子板块中排名第2位。六个子板块全部上涨,医疗服务板块和生物制品板块涨幅居前,分别上涨5.90%和4.73%。截止2019年8月13日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为29.92倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为58.31%。个股涨跌方面,上海莱士、昭衍新药和东宝生物涨幅居前,微芯生物、光正集团和心脉医疗跌幅居前。
行业要闻
8月7日,国家药品监管局发布《关于启用新版〈药品生产许可证〉等许可证书的通知》,规范药品行政许可证明文件样式和换发工作;8月9日,黑龙江省医保局发布了《关于做好药品价格和配送信息监测工作的通知》,将在每个市(地)分别选取4个医疗机构、3个定点零售药店、2个药品配送企业作为药品价格和配送信息监测点,从药品生产企业、配送企业、医疗机构、定点零售药店和社会舆情五个方面开展药品价格和配送信息监测;8月13日,国家卫健委发布《关于印发城市医疗联合体建设试点城市名单的通知》,指出在各地推荐的基础上,结合医疗资源需求与布局等因素,确定了118个城市医联体建设试点城市。
投资策略
集采的推陈出新彰显仿制药以及高值耗材长期降价逻辑不变,短期市场波动大,长期助推行业产能出清,建议投资者短期内关注政策避风港,长期着眼成长性确定的细分领域,在创新药领域,具有突出临床价值的创新药未来市场放量明确,新药红利和丰富后续研发管线是保障企业长期处于竞争优势的根本,推荐恒瑞医药(600276)、贝达医药(300558);器械领域由于对企业综合实力的捆绑式发展,呈现强者恒强的聚焦态势,建议关注安图生物(603658)、艾德生物(300685)等未来成长空间庞大的细分领域优质个股,此外建议关注拥有产品集群优势、产能充沛的科伦药业(002422)。
风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期。