建材行业每周观点:全国水泥价格稳定,关注中报季细分龙头业绩

类别:行业研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:邵琳琳,杨光 日期:2019-08-14

本周中信建材指数(5366.04, -4.27%),上证综指(2774.75, -3.25%)。

    子板块:水泥-2.65%、玻璃-5.54%、陶瓷-4.30%、新型建材-5.49%。

    涨幅前五: 三棵树、山东药玻、东方雨虹、纳川股份、海螺水泥跌幅前五: 建研集团、蒙娜丽莎、鲁阳节能、天安新材、帝欧家居水泥: 全国均价平稳,库容比小幅下降。 本周全国全品种均价为408.51元/吨,环比未有明显变化,其中高标 PO42.5均价为 421.67元/吨,低标 P.C32.5R 均价为 395.34元/吨。水泥价格回落地区主要是南京、济南和济宁,降幅 10-30元/吨;价格上涨地区主要是江苏萍乡、吉安、青海西宁,涨幅 20-30元/吨。华北地区水泥价格以稳为主,其中唐山地区下游需求比较稳定,半数水泥产线恢复生产,企业报价维稳趋势。华东地区水泥价格涨跌互现,江苏南京和镇江地区水泥价格下调 15-30元/吨,海螺水泥中国厂率先下调价格 30元/吨,其他企业跟降 15元/吨;浙北、杭绍和甬温台地区水泥价格上调 20-30元/吨。

    西北地区水泥价格出现上调,青海西宁地区水泥价格上调 10-20元/吨,部分环保措施差的小企业停产。本周全国水泥库容比较上周下降0.80%,较上月同比下降 1.49%,较去年同期上升 5.20%。

    玻璃: 价格小幅回升,库存略有下降。 本周全国主要城市浮法玻璃均价为 1497.59元/吨,较上周每吨价格上涨 6.41元。截止 8月 9日,浮法玻璃在产产能 92610万重箱,环比上周增加 360万重箱,同比去年下降 1500万重箱;浮法玻璃产能利用率为 69.40%,环比上周上涨0.27%,同比去年下降 3.05个百分点。玻璃行业库存 4015万重箱,环比上周下降 36万重箱,同比去年增加 852万重箱;周末库存天数15.82天,环比上周下降 0.20天,同比去年增加 3.56天。

    行业观点:

    1、 房地产行业相关政策持续收紧,多地房贷利率上调。 近期多个二三线城市收紧房贷,大连、合肥、南京、成都、青岛、南宁、武汉、西安等地的首套房、二套房按揭利率均有不同上调;如苏州工商银行等首套房利率在基准上浮 22%,杭州首套房贷利率普遍上浮 5%-8%;而北上广深一线城市房贷利率相对稳定。同时,银保监会决定在 32个城市开展银行房地产业务专项检查工作,根据 6月份全国 70城商品住宅销售价格指数,结合参加“一城一策”的试点重点城市名单,专项检查将在北京、天津、石家庄、秦皇岛等地展开。

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