紫光股份:ICT设备龙头,云网布局领先

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:阎贵成,武超则 日期:2019-08-13

紫光股份作为我们近期核心推荐标的,自2019年7月21日首次列入重点推荐以来,涨幅已超20%(详见《 行业趋势向好,业绩开始兑现,建议

    持续关注 5G、云计算领域》 )。公司作为国内网络设备TOP2、 IT分销TOP5,具备核心竞争力。

    公司旗下新华三,系国内企业级交换机、路由器、服务器、 WLAN产品龙头, 2018年为公司贡献了超70%净利润。

    新华三正面临新的发展机遇:

    运营商市场:交换机、路由器在运营商市场的价值量是企业级市场的2倍以上,新华三有望打开该市场,收入贡献提升至20%左右;

    海外市场:由于历史原因,公司此前几乎无法独立拓展海外市场, 2019年开始公司可以发力海外,势头良好;

    企业级市场(含数据中心):公司的传统主战场,随着流量增长,发展趋势向好,叠加竞争伙伴更加聚焦原主业,带来新机遇;

    网络安全及私有云市场:公司积极布局云网络安全,国内私有云市场占有率领先,未来发展空间仍大。

    我们预计,公司2019-2021年归母净利润分别为20.33亿元、 24.62亿元、 32.91亿元,对应PE分别为32X/27X/20X。从中期来看,我们认为公司

    具备核心技术壁垒,属“核心资产类公司”,发展潜力仍大,预计公司市值可以突破1000亿元。

    风险提示:大额解禁减持;业务拓展不及预期;国际环境变化带来的系统性风险等。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
000938 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
吉比特 持有 -- 研报
伟明环保 持有 -- 研报
大华股份 持有 20.00 研报
飞凯材料 持有 -- 研报
华宇软件 持有 -- 研报
通威股份 持有 15.50 研报
中国联通 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 34.86 研报
泛微网络 持有 -- 研报
用友网络 买入 -- 研报
恒生电子 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
吉比特 0 0 研报
伟明环保 0 0 研报
大华股份 1.51 1.25 研报
飞凯材料 0 0 研报
华宇软件 1.15 0.75 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
中国联通 0.13 0.12 研报
新北洋 0.68 0.73 研报
数字政通 0.89 0.79 研报
新大陆 0.16 0.17 研报
中国长城 0.24 0.51 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
五粮液 33 买入 买入
完美世界 33 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
上汽集团 26 买入 买入
伊利股份 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 628 83 345
汽车制造 453 36 261
钢铁行业 448 29 266
电子器件 438 54 257
化工行业 400 47 161
金融行业 398 24 192
建筑建材 394 44 207
生物制药 328 50 173
酿酒行业 321 17 159
食品行业 321 23 129
房地产 278 24 216
机械行业 275 47 122
煤炭行业 270 27 118
家电行业 237 14 154
商业百货 208 27 116
酒店旅游 194 20 57
有色金属 186 38 59