零售行业周报:市场短期波动加剧,维持推荐高确定性的必选消费超市渠道

类别:行业研究 机构:中国银河证券股份有限公司 研究员:李昂 日期:2019-08-13

1.一周行业热点

    8月 8日,商务部电子商务司介绍 2019年上半年全国网络零售市场发展情况。

    2.最新观点

    上周(2019.08.05-2019.08.09)CS 商贸零售指数下滑 3.19%,在前一周下滑 3.03%的基础上出现跌幅的扩大,跑输沪深 300(-3.04%),跑赢上证指数(-3.25%)和深证成指(-3.74%)。组合维持推荐:家家悦(603708.SH),天虹股份(002419.SZ),周大生(002867.SZ),苏宁易购(002867.SZ);建议关注永辉超市(601933.SH) 。

    超市板块:7月 CPI 同比上涨 2.8%,食品类商品价格抬升持续推动超市同店增长预期7月份 CPI 同比上涨 2.8%,肉蛋菜等食品价格走高拉动 CPI 上涨,提升市场对于超市类公司同店营收增长的预期;此外在行情下行时期,消费需求稳定的必选消费超市渠道优势显现。 永辉超市上周分别签约龙湖济南奥体天街主力店以及泰安爱琴海购物公园两家门店,开始筹备在山东省的门店布局。

    专业连锁板块:苏宁小店收购 OK 便利店发力华南市场,零售云计划 2021年门店扩张至1.2万家5日,苏宁小店收购广州区域 60多家 OK 便利店,一方面能够更好地补足广州地区的供应链短板,提升产品的丰富度;另一方面,OK 便利店目前布局广州传统商业区的核心地段,社区成熟、客流量大,一次性地获取可大幅减少苏宁开发门店的时间成本和资源投入。 8日公司宣布继续挖掘县镇市场的巨大潜力, 2021年零售云门店计划扩张至 1.2万家。

    百货板块: 天虹项目签约常熟和揭阳 大力发展购物中心业态6日,天虹股份与美迪洋集团就常熟市“美城休闲广场”项目合作正式签约,持续深耕江苏市场;8月 8日,公司与广东盛泰房地产开发有限公司就揭阳盛泰·君和广场商业中心项目举行签约仪式,打造揭阳市首家全客层主题式购物中心。公司的新增门店在短期内导致成本上升且摊销负担随之加重,但未来的营收和利润可期,且有利于公司扩大影响力和提升行业地位。

    3.风险提示

    新零售推进不达预期的风险;转型进展及效果低于预期的风险。

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