航空航天与国防行业周报:关注短期跌幅较大的优质标的以及中报业绩有望较好标的

当前观点:上周市场出现波动调整,我们认为当前一方面重点关注短期跌幅较大的优质标的,另外一方面继续重点关注中报业绩较好的标的

    整体军工板块市场回顾:上周(计算区间为2019年8月2日收盘至2019年8月9日收盘,下同)上证综指下跌3.25%,深证成指下跌3.74%,创业板指下跌3.15%,中证军工指数下跌4.39%,我们的样本军工股整体下跌3.71%(均值,下同)。具体个股方面,上周涨幅较大的五个标的分别为瑞特股份(涨12.61%)、久之洋(涨10.69%)、精准信息(涨8.42%)、中船科技(涨4.61%)、金信诺(涨3.08%);跌幅较大的标的分别为亚光科技(跌12.33%)、雷科防务(跌11.69%)、康拓红外(跌11.00%)、杰赛科技(跌9.81%)、中航高科(跌9.22%)。

    航空板块市场回顾:(1)表现方面,截至上周五收盘,航空板块上市公司整体下跌4.38%,样本股中中直股份录得上涨(涨0.85%);跌幅较大的标的为中航高科(跌9.22%)、中航电测(跌7.21%)。(2)估值方面,截至上周五所有公司对应PE(ttm)=46.58X(剔除负值的航发科技),对应PE(2019E)=45.63X(Wind一致预期,下同)。其中估值较低的标的为中航机电、中航电测,分别对应PE(ttm)=25.81X、32.53X,PE(2019E)=23.45X、27.50X;估值较高的标的为洪都航空和中航飞机,分别对应PE(ttm)=85.38X和72.26X,对应PE(2019E)=100.91X和62.96X。

    船舶板块市场表现回顾:(1)表现方面,上周船舶板块上市公司整体上涨2.45%,涨幅较大的标的为瑞特股份(涨12.61%)、久之洋(涨10.69%);仅两个标的出现下跌,分别为中国船舶(跌6.36%)、中国动力(跌6.20%)。(2)估值方面,整体PE(ttm)=76.13X(剔除负值的湘电股份与中船防务),PE(2019E)=62.72X(剔除无数据的湘电股份),其中估值较低的标的为瑞特股份、中国动力,分别对应PE(ttm)=32.87X、29.57X,对应PE(2019E)=25.02X、23.62X;估值较高的标的为中国重工、久之洋,分别对应PE(ttm)=142.08X、127.99X,对应PE(2019E)=105.88X、89.64X。

    信息化板块市场表现回顾:(1)表现方面,上周信息化板块上市公司整体下跌4.87%,精准信息、金信诺录得上涨,涨幅分别为8.42%、3.08%,亚光科技、雷科防务、杰赛科技跌幅较大,跌幅分别为12.33%、11.69%、9.81%。(2)估值方面,整体PE(ttm)=46.76X(剔除估值过高的杰赛科技、卫士通、国睿科技,剔除负值的天和防务、银河电子),PE(2019E)=35.13X(剔除无数据的精准信息),其中估值较低的标的为四创电子和振华科技,分别对应PE(ttm)=28.94X和25.85X,对应PE(2019E)=27.00X和22.53X;估值较高的标的为航新科技和景嘉微,分别对应PE(ttm)=81.26X和75.62X,对应PE(2019E)=33.84X和57.90X。