港股市场策略简评:港股内忧(本地动荡)外患(中美关系升温),短期下行压力持续

我们对港股走势判断维持按照四个维度为准则:1.投资者情绪(大市氛围),2.基本面(宏观数据+企业盈利),3.资金流向,4.技术分析。从技术层面看,由恒指上周跌穿28000点之区间震动底部,前期区间震荡态势已经改变,加上香港动荡和中美关系恶化,港股大盘已进入下行轨道,目前恒指很大概率再次回落至中期震荡中枢【24897-27260】内。

    短期来看(8月),我们认为港股继续下行态势将持续,本月下跌至中期震荡区间【24897-27260】底部机率十分大,原因是我们相信这次黑天鹅,美国总统特朗普重施故技,利用加征关税,向中国施加压力,希望在谈判上作出让步。但我们认为这是触碰我国底线,美方是不会得逞!中国对美方的反制措施中,「不可靠实体列表」和「国家技术安全管理清单」内容是尚未公布,我们相信这次美国加征三千亿美元中国货品关税,将不得不加快中国公布这两个名单内容。双方关系越趋紧张,人民币下行压力加大,将进一步拖低投资情绪及风险偏好。此外,近期香港社会动荡越来越激烈,对各行业影响开始浮现,香港企业股价上周率先大幅下跌,特别是香港大型蓝筹综合企业。港股在内忧(本地动荡)及外患(中美关系升温)夹击的大环境下,短期(8月)来看,港股下行压力将维持一段时间,建议投资者不要太进取,行业方面,我们强烈不建议选择香港本地行业及人民币敏感板块(航空及石油)。相反,内地物业管理、新能源及食品股因不受政治因素困扰,较具防守性。

    中期来看,我们维持环球央行减息潮及欧洲央行大机会重启量宽将为环球市场带来充裕资金,资产价格(包括股市)将迎来一波上升行情。目前投资者要等待港股完结这一浪黑天鹅及社会动荡带来下行行情。一般来说,大盘在需要维持在区间震荡最少两星期,才能确定大盘进入筑底支持水平,请投资者耐心等待、做好风险管理。