A股8月观点及配置建议:科技拐点,拥抱景气

上期月报中, 我们写道“进入2019年7月,我们看多市场,年初对市场N字型走势判断第三笔开始。风格层面,中小风格可能出现阶段性占优的局面,认为有三个思路可以考虑重点布局,分别是5G及华为产业链;科创板映射;基建产业链。具体到大的行业层面,我们认为电子通信计算机、机械、建筑建材行业有望相对占优。七月行情基本符合我们的预期,至7月30日创业板指、中小板指分别上涨4.5%,2.5%,优于沪深300指数1.2%。以华为产业链、半导体为代表的电子板块表现较好,机械部分龙头表现尚可,通信计算机7月下旬有所表现。

    进入2019年8月,我们仍然看多市场,在“国内经济下行压力加大”,货币政策有必要“保持流动性合理充裕”。而且,有望出台“拓展扩大最终需求”和“稳定制造业投资”的一系列措施。在加快推进信息网络等新型基础设施建设的背景下,有很多行业尤其是科技领域出现有望出现景气拐点。在全球进入宽松周期,美国也将要降息的背景下,整体宏观流动性环境有望偏宽松。而在反复强调“房住不炒”大背景下,居民资金有望通过银行理财、公私募基金等方式直接或间接进入股票市场。中美进入新一轮谈判,短期内不用过度担忧中美贸易摩擦问题。总之,我们依然看好A股八月的表现。