专题研究:政策转向的开始
政策转向的开始此次会议召开的时点,略早于预期。中美双方正在上海进行经贸磋商,一些观点认为可能会在谈判结束后,再根据谈判情况为下半年的政策定调。今天召开会议某种程度上,也释放了政策“以我为主”的信号,从通稿看“深挖国内需求潜力、拓展扩大最终需求”,也是如此。和4月政治局会议相比,本次会议有了明显的调整,没有继续提“结构性去杠杆”,下半年的政策重心偏向稳增长,整体基调和去年7月召开的政治局会议相近。具体来看,有以下几点值得关注。
第一,政策重回“稳增长”。
第二,扩大消费是重点。
第三,再次重申“房住不炒”。
第四,固投稳增长的组合发生变化。
第五,继续推进“金融供给侧改革”。
第六,货币政策要“保持流动性合理充裕”。
第七,可能需要非常规财政工具。
风险提示:通胀风险