博世科2019年中报业绩预告点评:预增30-45%,现金流持续改善

类别:公司研究 机构:国开证券股份有限公司 研究员:梁晨 日期:2019-07-31

事件:公司发布2019年上半年业绩预告,预计归母净利润为13,801.07-15,393.50万元,同比增长30-45%,非经常性损益对净利润影响金额约400万元,业绩符合市场预期。目前部分在手订单实现业绩转化,主营业务收入实现平稳增长。公司在2018年上半年业绩翻倍的基数条件下依旧保持较高增速,全年业绩有望保持快速增长。

    2019年上半年公司陆续公告宁乡市污水处理厂扩容提质(1.5亿)、钦州市黑臭水体整治(1.4亿)、贺州市城区环卫(5.8亿/10年)、岳阳林纸污水深度处理(0.96亿)等多个项目,订单充足,同时,公司积极布局油泥治理、固废处置以及运营类项目,业务结构和现金流逐步改善。

    公司拟向不特定对象公开增发不超过7000万股,募集金额不超过7.1亿元,募集资金用于北部湾资源再生项目、湖南博世科环保产业园项目以及补充流动资金。本次增发将进一步优化公司资产负债结构,缓解资金压力,运营及设备营收占比将提升,公司现金流将得到优化。

    近期,公司与国资战投广西环保产业投资集团签署了框架协议,未来有望借助其资金等平台优势,深入布局广西污水处理、固废处置、再生资源等多个细分领域业务,看好其后续发展。

    盈利预测及投资建议。公司自主研发核心技术较强,订单充足,业务结构和现金流持续改善,长江大保护和农村环境治理政策大力支持,未来业绩增长确定性较强。预计2019-2021年公司归母净利润分别为37.48、48.81、60.68亿元,EPS分别为0.91、1.21、1.52元,以7月18日收盘价11.57元计算,对应PE分别为12.73、9.54、7.62倍,给予公司“推荐”的投资评级。

    风险提示。政策推进不达预期,财务成本上升,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300422 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
苏泊尔 买入 -- 研报
四创电子 买入 -- 研报
航天电子 买入 -- 研报
中航光电 买入 -- 研报
航天电器 买入 -- 研报
中航机电 持有 -- 研报
振华科技 买入 -- 研报
航天发展 买入 -- 研报
龙马环卫 持有 -- 研报
高能环境 买入 -- 研报
瀚蓝环境 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报
飞亚达A 0.42 0.40 研报
佳都科技 0.12 0.17 研报
贵州茅台 7.35 12.49 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 持有 中性
格力电器 26 买入 中性
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 84 325
汽车制造 405 35 220
电子器件 393 52 248
建筑建材 384 46 208
机械行业 333 43 133
金融行业 329 26 160
化工行业 279 47 113
生物制药 270 43 180
酿酒行业 268 16 144
房地产 251 28 163
交通运输 227 25 113
钢铁行业 219 30 118
家电行业 206 15 135
食品行业 195 25 72
煤炭行业 189 31 87
商业百货 181 30 105
其它行业 159 15 94