化工行业周报:原油小幅上涨,醋酸、MDI推涨

上证综指上涨0.70%,化工行业下跌0.34%,弱于大市。子行业涨跌互现,其中炭黑、聚氨酯等板块涨幅居前,磷化工、氟化工跌幅较多。

    甲醇市场整体持续走弱。山东地区甲醇价格下调,走跌幅度70-120元/吨,交投气氛清淡。

    醋酸价格整体先抑后扬,邻近周末,各家厂家报价大幅走走涨,幅度均在50-80元/吨。

    有机硅市场报盘价格继续上行,市场相较于上周继续上涨,当前有企业对外报盘19000元吨。

    国内尿素市场受内需减弱影响开启下行走势,主产地报价均有10-30元/吨。氯化钾市场观望气氛持续,市场价格维持弱稳。磷铵价格淡稳。

    黄磷供应低位,价格继续上涨,但涨幅放缓。从价格看,本周期内价格维持上涨走势,累计涨幅4000元/吨。

    本周,草甘膦供应商继续“封盘停报”,市场传闻报价至2.7-2.8万元/吨,主流成交价上调至2.65-2.7万元/吨。

    国内MDI市场窄幅推涨。据说上海某工厂停车检修,场内现货供应收紧,市场低价惜售情绪渐起。

    涤纶市场继续呈弱势下行走势。随着国际原油价格不稳定出现,和原料PTA的快速回落,涤纶市场价格同步下跌。

    投资建议:

    看好供需格局持续改善、成本端支撑显著的子行业及在进口替代等因素驱动下前景广阔新材料产业,看好各子行业具备规模优势的龙头型企业。我们认为2019年主要行业投资机会有两条主线:(1)关注估值低位、安全边际高的周期性龙头标的;(2)产业前景广阔、技术门槛高、处于产业进口替代进程的新材料行业的优质成长型企业。主要包括:农药--估值底部龙头企业市场份额不断提升;民营大炼化--处于产能扩张期行业集中度不断提升;新兴材料--进口替代空间广阔优质成长标的潜力大;电子化学品--贸易摩擦背景下半导体产业国产化需求迫切。

    重点公司推荐关注:

    华鲁恒升(600426)--成本优势突出新项目打开未来空间;飞凯材料(300398)--紫外固化龙头多领域蓄势待发;国瓷材料(300285)--内生外延齐头并进以陶瓷为基础多点布局;万润股份(002643)--环保材料放量OLED前景可期;万华化学(600309)--MDI价格回升寡头延伸布局。

    风险提示:油价大幅下跌;环保力度低于预期;国际贸易环境恶化。