周期观察:水泥行业已淘汰落后产能7000多万吨

【钢铁】 非限产钢厂增产及炼钢废钢消耗量增加,促使钢材总产量持续增长。

    近期螺纹钢、 热卷产量增加,体现当前钢厂充分竞争背景下区域性环保限产对钢材总产量影响较小。 建筑钢材需求季节性回落趋势延续。限产对钢材产量影响较小或促使市场对环保限产预期改变,后续影响钢材走势的核心因素或将重回需求端。焦炭涨价或压挤钢材利润空间, 供给收缩预期持续加强,焦炭价格中枢或上移,钢材利润空间或将受到挤压。

    【基础化工】 磷化工: 近期黄磷价格继续上涨,但涨幅放缓, 且向下传导较为缓慢,成本压力难以化解。我们判断,黄磷短期供给难以恢复,即便处在行业淡季,黄磷价格大概率仍将进一步上涨,但下游磷酸等产品受需求不力的因素影响,上涨幅度难以覆盖成本端的上涨。建议关注黄磷外售量大,或实现黄磷自给自足的一体化磷化工企业。 有机硅: 近期有机硅市场价格继续上涨,但核心客户均已处于排产发货状态。板块整体开工上升,产量释放正常。大厂检修对市场采购心态起到刺激作用,但成交混乱,市场依旧较为谨慎,需求端看尚未有明显改善,价格大幅上涨缺乏实质支撑。

    【房地产】 近期房地产板块表现较好。首先是受中央财政支持住房租赁市场发展试点城市利好的影响,一些租售同权概念个股表现较为突出,带动整个房地产板块上涨。 此外,据目前已发布今年半年度业绩预告看, 2019年上半年上市房企的业绩出现了较为明显的分化。考虑到现阶段整体地产行业政策仍然处于收紧阶段,土储丰富、融资能力较强的优质大型房企仍具备相对优势。

    【银行】 近期央行加大公开市场操作规模,净投放量创年内新高, 但流动性缺口仍存,银行间流动性继续收缩。 但我们预计,银行间流动性边际收缩的态势不会维持太久,考虑到中国经济仍有较强的下行压力,估计随着下旬政府支出的上升和央行加大投放,市场流动性有望逐步回到稳健中性格局。从已公布的银行半年报显示,整个银行板块整体资产质量平稳,流动性和信用环境好于预期利好股份行修复行情。但是长期来看,我们认为银行板块的资产质量在下半年可能小幅回落,逆周期调控力度的增强,使得存贷款利差存在下滑趋势,建议关注有规模优势和较强资产管理能力的大行。

    ? 行业动态【 钢铁】 7月 23日,美国商务部宣布对进口自中国大陆和印度的碳合金钢螺杆作出反补贴初裁。( 新浪财经)【 建筑材料】 据悉, 截至目前,水泥行业已经淘汰落后产能 7000多万吨,先后对 40多条生产线予以曝光与警示,对其和违规新建的企业形成了震慑,使新增产能一年比一年少,至今明目张胆新增产能的几乎已经没有。( 水泥网)【 房地产】 北京市将于近期在全市范围内开展房地产估价报告质量抽查,这是2019年北京市首次开展此项抽查。报告评审结果与监管工作密切挂钩,北京住建委将针对评审中发现的问题组织集中讲评,并督促机构认真整改。问题严重的,还将约谈机构负责人,纳入重点监管对象范围。( 中国证券网)【 银行】中银协发布报告显示, 截至 2018年末我国资产托管规模创历史新高达145.76万亿元,存托比为 79.9%,托管系数为 55.8%。从各类产品托管规模构成看,银行理财占比最高为 19.73%、信托财产占比为 13.38%、保险资金占比为 12.64%。( 北京商报)? 公司要闻华建集团( 600629): 公司下属子公司华东建筑设计研究院有限公司收到了上海华谊景润置业有限公司签发的《中标通知书》,确定华东院、 ENNEADARCHITECTS LLP 联合体中标“桃浦智创城核心区 603地块项目”的设计任务。

    项目设计任务的中标总金额为 9,743万元,其中华东院设计服务中标金额为5,493万元。

    川恒股份(002895):今日,公司董事会收到公司董事兼副总经理刘胜安先生提

    交的书面《辞职报告》。 刘胜安先生因工作变动需要,特辞去公司副总经理一职,

    辞职后仍继续担任公司第二届董事会董事。

    杭州高新( 300478): 7月 23日, 公司收到金桂良先生、吴畏先生的书面辞职报告。 金桂良先生因个人原因申请辞去公司董事、审计委员会委员等职务, 吴畏先生因个人原因申请辞去公司董事、战略委员会委员等职务。

    ? 风险提示: 政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。