宏观与金融小组晨报纪要观点:重点推荐品种,国债、股指

国债

    国债期货仍处在长期上涨行情当中,近期多方势力不断集聚,国债期货有向上突破之势。

    经济数据方面的利好已经出尽,A 股继续疲弱、人民币跌势放缓仍在对国债期货形成利好。

    流动性方面,央行上周净投放 4715亿元,创下近半年来最大规模单周净投放,昨日再净投放 500亿元,尽管本周央行公开市场到期资金达 9620亿元,预计央行维稳态度不会改变,流动性不必过分担忧。从技术面上看,十年期国债期货主力合约的震荡区间有所抬高。一旦T1909在 98.4一线上获得突破,上涨空间将会打开。目前十年期国债期货主力 T1909已经接近 98.4一线,多单可轻仓持有,待真正突破时加仓。

    股指

    科创板上市首日,两市开盘后便快速下跌,沪指跌破 2900点关口,市场在金融板块的呵护下,未再进一步走弱,市场整体仍维持弱势震荡的走势。周一科创板上市,令市场的主要注意力转向科创板,而 25只个股近 500亿元的成交量,对资金形成了一定的分流。从科创板首日 A 股的表现来看,短期内弱势的格局或仍将延续,而近期市场仍需等待重磅消息的变化,美联储议息会议以及月底可能举行的中央政治局会议,将成为影响下一阶段市场走势的重要因素。当前沪指在权重股的支撑下,并未出现跌破近来震荡平台的迹象,但 K 线已连续多个交易日收于 120日均线下方,这样的而情况则发生在五月份时。在事件兑现后,仍未见 A 股起身,那么沪指仍有可能下探前期的震荡平台下沿。观望为主,风险偏好较高的投资者,建议 IC1908合约 4740附近逢高计入空单, 4770附近止损。

    美元指数

    7月 22日,美元指数收于 97.285,上涨 0.17%,日内最高 97.304,最低 97.126。尽管市场对于美联储降息预期强烈,但我们认为美联储降息时间点未必会如市场预期,力度更难超出 50个基点(截至今年末)。加之欧元区经济形势仍堪忧,市场近期更倾向于关注欧洲央行将采取的行动。英镑方面,前景并不乐观。欧盟方面正在寻求在爱尔兰边界问题上达成新的通融方案,并有可能延迟英国脱欧期限,此举对无协议脱欧的担忧有所缓和。不过新首相(极有可能是硬脱欧派的约翰逊)尚未上台,内阁已先乱作一团,英国财政大臣哈蒙德、外交部国务大臣邓肯先后表示将辞职。预计美指短期保持在 97.5-96.7区间运行,尽管上行动力不足,但也不宜过度看空。