煤炭行业周报:限产启动,焦炭价格小幅反弹

动力煤港口价格较上周下降:据 Wind 数据,截至 7月 19日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于 588元/吨,周环比下跌 9元/吨。主产地煤价呈现跌势,据煤炭资源网,山西大同地区 Q5500周环比持平,陕西榆林地区 Q5800指数环比下降 9元/吨,内蒙古鄂尔多斯 Q5500下跌 3元/吨。

    重点电厂日耗增加,库存攀升。据 Wind 数据,截至 7月 19日当周六大电厂的平均日耗量为 60.97万吨,较上周下降 0.28万吨,较去年同时期低 13.69万吨。重点电厂方面,据煤炭资源网,最新一期重点电厂日均耗煤 373.0万吨,较上期增加 15万吨,增幅 4.2%;较去年同期增加 25万吨,增幅 7.2%。据 Wind 数据,7月 19日六大电厂库存1782万吨,库存可用天数为 27.32天,周环比下降 2.87天,全国重点电厂库存 9155万吨,较上期增加 138万吨。港口方面,据 Wind 数据,7月 19日,秦皇岛港库存 624.5万吨,周环增长 24万吨。

    供给增速加快,下游需求有望边际好转。据统计局数据, 19年 6月份,原煤产量 3.3亿吨,同比增长 10.4%,增速比 5月份加快 6.9个百分点,1-6月份,原煤产量 17.6亿吨,同比增长 2.6%;需求方面,但入伏以后,南方地区梅雨季节结束,气温回升,7月 17日南方电网发布消息称覆盖广东、广西、贵州、云南、海南五省的电网负荷创历史新高,需求村边际改善预期。同时考虑到煤炭企业的生产成本以及发运成本,预计价格整体下跌幅度有限。建议关注:陕西煤业、中国神华、兖州煤业。

    焦炭价格本周上涨: 据 Wind 数据,本周唐山二级冶金焦报收于 1840元/吨,周环比持平;临汾二级冶金焦价格报收于 1800元/吨,周环比上涨 100元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为 2200元/吨,环比上涨 50元/吨。

    限产预期增强,价格有望提升。本周山西、山东、河北、江苏部分焦企陆续提涨 100元/吨,主要原因在于环保限产预期增强,山西“百日清零”专项行动以及“二青会”逐渐临近,山西环保趋严,山东临沂、潍坊等地区由于当地空气质量等原因面临停产限产,供给收缩的预期增强。

    港口焦煤价格本周持平:据 Wind 数据,截至 7月 19日京唐港主焦煤价格为 1700元/吨,周环比持平。截至 7月 19日澳洲峰景矿硬焦煤价格为 191美元/吨,环比下降 3美元/吨。

    不同煤种差异性显著,但焦炭预期改善,焦煤价格有望反弹。据煤炭资源网,主焦煤经过前期价格调整出货已经转好,价格已经趋于稳定

    并略有提升。但配焦煤市场仍然偏弱运行,山东地区气精煤库存压力大,部分地区下调 20-30元/吨。建议关注:潞安环能、西山煤电、淮北矿业等。

    风险提示:宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。