石油化工行业“炼化~化纤”产业链周报:1600万吨盛虹炼化一体化项目配套码头工程正式开工

7月 19日布伦特原油价格 62.5美元/桶,周环比下跌 6.37%; WTI原油价格 55.6美元/桶,周环比下跌 7.61%,WTI 与布伦特原油价差为 6.8美元/桶,周环比上涨 5.07%。

    1600万吨盛虹炼化一体化项目配套码头工程正式开工:7月 17日,盛虹炼化一体化配套港储项目码头工程正式开工,建设地点位于连云港港徐圩港区六港池北侧液体散货泊位区,港口岸线长度 1670米,总投资 26.8亿元,项目将建设江苏省首个 30万吨级原油泊位。作为 1600万吨盛虹炼化一体化项目以及连云港石化基地原油和化工品输送的重要通道,2021年码头工程建成投用后,项目物流成本将大幅降低,国际竞争力有望进一步增强。

    PX 价格及价差下跌:本周 PXCCFEI 价格指数 852美元/吨,周环比下跌 36美元/吨,跌幅为 4.05%;PX-石脑油价差为 346美元/吨,周环比下跌 5美元/吨,跌幅为 1.48%。本周 PTA 现货价格为 6270元/吨,周环比下跌 220元/吨,跌幅为 3.39%;PTA 价差为 1695元/吨,周环比下跌 25元/吨,跌幅为 1.48%。

    涤纶长丝 POY 价格及价差下跌:POY 主流产品报价为 8200元/吨,周环比下跌 275元/吨,跌幅为 3.24%;POY 主流产品价差为1286元/吨,周环比下跌 157元/吨,跌幅为 10.89%。涤纶长丝库存: 本周 POY 库存在 7-11天, 较上周上升 1天; FDY 库存在 13-19天,较上周上升 2天;DTY 库存在 20-25天,较上周上升 1天。

    丙烯酸价格持平、价差下跌,丙烯酸丁酯价格及价差上涨:本周丙烷价格为 3170元/吨,周环比上下跌 1.57%。丙烯价格 7501元/吨,周环比上涨 0.66%;丙烯价差 3697元/吨,周环比上涨 3.06%。

    正丁醇价格 6200元/吨,与上周持平。丙烯酸价格 7200元/吨,与上周持平;丙烯酸价差 1949元/吨,周环比下跌 1.74%。丙烯酸丁酯价格 8350元/吨,周环比上涨 0.60%;丙烯酸丁酯价差 372元/吨,周环比上涨 15.53%。

    投资建议:产业链不断延伸,19年民营大炼化进入投放期,民营大炼化企业迎来投资良机,重点关注国内化纤产业相关民营企业(主业为 PTA 和涤纶长丝),重点推荐民营化工四小龙恒力石化(2000万吨炼化项目全面投产)、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化+东方盛虹(差别化高盈利长丝,炼化,PTA 均已注入上市公司),以及专注涤纶长丝市场,市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。原料轻质化,看好 C3产业链,相关标的:卫星石化+近期股东不断大手笔增持和上市公司回购的东华能源。

    风险分析:宏观经济波动,油价上行或下行超预期。