房地产行业周报:中期业绩持续兑现,土地市场继续降温

类别:行业研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:高建 日期:2019-07-23

市场表现: 本周申万房地产板块收于 4251.62点,本周累计上涨 2.72%,同期上证综指累计下跌 0.22%,深证成指累计上涨 0.16%,沪深 300累计下跌 0.02%;行业横向对比来看,房地产板块位列上游。

    行业动态: 阳光城、保利地产于本周公布了 2019年半年度业绩快报公告,其中保利地产中期业绩大超预期, 预计实现营业收入 711亿元,同比增长 19.52%, 受益于项目毛利率提升、结转权益比例提升, 预计实现归母净利润 103.53亿元,同比大幅增长 59.14%。

    土地交易: 本周土地市场数据统计 7月 8日-7月 14日。全国 100大中城市合计供应土地规划建筑面积 1751万平米,合计成交土地规划建筑面积 1090万平米,当周土地成交楼面均价为 4186元/平米,溢价率9.66%, 本周土地市场溢价率、成交量环比均有明显下降;成交总价方面,百城土地成交总价为 456.55亿元,其中一线、二线、三线城市分别占比 18.65%、 58.08%、 23.26%。分城市级别来看,一线、二线、三线城市本周成交土地面积 80.54、 498.54、 511.51万平米,楼面均价分别为 10573元/平米、 5319元/平米、 2076元/平米,土地成交溢价率为0.31%、 11.71%、 13.23%。

    重点事件点评: 统计局于周中公布了 1-6月房地产投资及销售数据,上半年销售降幅略有扩大,单月销售面积降幅收窄。 1-6月份,商品房销售面积约 7.58亿平方米,同比下降 1.8%,增速扩大 0.2pct; 单月销售面积 20268万平米,同比下降 2.25%,单月降幅有所收窄;区域结构中,中部、西部区域销售走弱,单月销售面积 6069、 5310万平米,单月同比下降 1.9%、 1.76%,东部区域单月销售面积 8048万平米,同比下降 2.09%,降幅收窄 6.7pct。 我们认为后续随着棚改大幅降低的影响逐渐显现,销售或将继续走弱。

    个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科 A、保利地产、华夏幸福、 招商蛇口、 华侨城 A 和金地集团;

    建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

    风险提示:调控政策进一步收紧;市场表现超预期下行

数据推荐

投资评级

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海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
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恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
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贵州茅台 39 买入 买入
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五粮液 32 买入 买入
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先导智能 27 持有 中性
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三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
万科A 26 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 632 82 338
汽车制造 461 34 276
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钢铁行业 410 29 254
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