钢铁行业周报:钢材产量仍处高位,建材需求季节性回落

周报观点:钢材产量仍处高位,建材需求季节性回落

    非限产钢厂增产及炼钢废钢消耗量增加促使钢材总产量持续增长。本周螺纹钢产量增长 4.07万吨至 379.59万吨,热卷产量增长 2.90万吨至 336.21万吨,体现当前钢厂充分竞争背景下区域性环保限产对钢材总产量影响较小。我们认为钢材产量持续增长的原因或有两点,其一,限产区域外钢厂在利润走高的背景下增产;其二,长流程、短流程炼钢废钢消耗量增加——华东、东北、西南等地区高炉废钢日耗量自 7月份限产以来均有明显抬升。

    建筑钢材需求季节性回落趋势延续。限产对钢材产量影响较小或促使市场对环保限产预期改变,后续影响钢材走势的核心因素或将重回需求端。需求方面,本周螺纹钢表观消费量回落 9.52万吨至 352.26万吨,建筑钢材需求季节性回落趋势延续;热轧卷板表现消费量上涨 10.03万吨至 329.50万吨,热卷需求好转或与近期“国五”车型促销、“国六”车型增产有关。

    焦炭涨价或压挤钢材利润空间。近期焦炭价格在主产地焦企厂内库存降低、太原二青会开幕在即、周边焦企环保压力增加等多因素的影响下出现上涨,截至目前,山西临汾、吕梁等地焦炭价格已提涨 100元/吨。近期焦炭供给收缩预期持续加强,焦炭价格中枢或上移,钢材利润空间或将受到挤压。

    价格:钢材现价格保持平稳

    现螺纹、热卷价格分别为 3980、3906元/吨,周变动分别为-0.25%、0.36%;螺纹、热卷最新期货价格分别为 4001、3904元/吨,周变动分别为 0.43%、1.19%;

    现唐山 66%铁精粉价格 895元/吨,周涨幅 2.68%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为 964、714元/吨,周变动分别为 1.47%、0.14%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为 25、10美元/吨,周变动分别为 4.09%、16.96%。山西二级冶金焦报 1800元/吨,周涨幅 5.88%。

    利润:钢材利润企稳

    加权生铁和钢坯成本分别报 2389、2940元/吨,周涨幅分别为 0.03%、0.06%。

    分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为 262、436、21、-94、81元/吨,周变动分别为-11、-7、10、5、-2元/吨。

    库存:建筑钢材库存累积幅度扩大

    截至本周末,社会库存总计 1215.78万吨,周环比上涨 2.83%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为 752.65、 242.28万吨,周变动幅度分别为 4.00%、1.16%。上周建筑用钢终端采购变动为 503.62万吨,周变动-9.09万吨。上周建筑用钢产量为 543.20万吨,周环比增长 0.62%。

    风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。