电子行业周报:台积电发布二季度财报,京东方绵阳AMOLED量产

类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:刘舜逢 日期:2019-07-22

行业动态:1)台积电发布二季度财报:财报显示,台积电第二季度合并营收为2409.99亿元(新台币,下同)(约合77.55亿美元),较上年同期的2332.76亿元增长3.3%;净利润为667.65亿元(约合21.48亿美元),较上年同期的722.90亿元下降7.6%。在Q2季度中,以营收来算,7nm工艺的收入占比21%,10nm工艺占比3%,16nm工艺占比23%,28nm工艺占比18%,16nm及以下先进工艺占的营收比例达到了47%。随后的法说会中,管理层表示二季度业务继续受到全球经济疲软、客户库存以及高端移动产品季节性周期影响,但已经度过业务周期底部,并且看到需求的增加。在全球晶圆代工市场,强者恒强态势明显,进入10nm节点之后,全球只剩下英特尔、台积电及三星三大半导体公司有能力跟进,代工厂的选择只有台积电、三星两家。2)京东方绵阳AMOLED生产线量产:7月15日,BOE(京东方)绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产出货,这是继成都第6代柔性AMOLED生产线后,BOE在柔性显示领域又一重要里程碑。绵阳京东方第6代AMOLED(柔性)生产线项目的顺利量产及交付,标志着绵阳京东方项目从工程建设阶段正式转入生产运营阶段。已量产的成都第六代柔性AMOLED生产线,投资人民币465亿元,设计产能为4.8万块玻璃基板每月,此次量产的京东方绵阳AMOLED生产线在投资额和规划产能上与成都AMOLED生产线基本一致。在智能手机用的中小尺寸AMOLED屏市场,三星一家独大,随着京东方A、华星光电、维信诺等大陆厂商逐步量产,国内厂商的市场份额和话语权有望提升。

    二级市场信息:本周申万电子行业上涨0.91%,跑输创业板指0.66%。板块方面,申万板块农林牧渔、房地产、有色金属、综合涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第6位。另外,纳斯达克指数下跌1.18%,费城半导体指数上涨1.3%,台湾电子指数上涨1.18%。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为久之洋、富瀚微、康强电子、富满电子、科达利、华映科技、奥瑞德、新易盛、超华科技、海洋王;跌幅排名前十的是大族激光、鸿利智汇、智动力、晶方科技、ST猛狮、力源信息、华体科技、激智科技、三安光电、金安国纪。

    投资建议:5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇,一方面射频模块需要处理的频段数量大幅增加,另一方面高频段信号处理难度增加,系统对射频前端性能的要求也大幅提高,建议关注手机天线厂商硕贝德、基站和汽车全方位布局的立讯精密,通信PCB龙头企业深南电路和沪电股份。

    风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)中美贸易摩擦走势不确定的风险:如果中美之间的贸易摩擦进一步恶化,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

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股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 39 买入 买入
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瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
万科A 26 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 632 82 338
汽车制造 461 34 276
电子器件 430 53 249
钢铁行业 410 29 254
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建筑建材 376 44 195
金融行业 360 24 172
生物制药 323 57 163
房地产 277 25 203
机械行业 274 52 125
食品行业 272 22 110
煤炭行业 259 28 111
酿酒行业 252 17 126
家电行业 231 14 145
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